前三季度中小板和创业板的上市公司业绩增长速度明显高于沪深两市主板公司,成为基金舍大取小的重要原因。截至11月6日,市场正在发行的新基金已达37只,其中权益类基金(不含股票多空策略和被动指数策略的)达16只。统计发现,这16只新基金中,有11只基金的拟任基金经理都在不同场合表达过对中小盘成长股的看好。
按照开放式基金成立规则,新基金成立之后6个月内完成建仓,因此短期内无从考察新基金的重仓股 。不过,从次新基金重仓股看,中小盘股票格外“受宠”。数据显示,截至11月6日,近3个月成立的190余只次新基金共重仓36只股票,其中创业板股票7只,中小板股票13只,沪市主板股票仅有5只。在这些基金重仓股中,总市值在1000亿元以上的股票仅有苏宁云商 、广发证券、格力电器3只,总市值不足100亿元的股票有8只,总市值不足200亿元的股票达15只。像聚飞光电、三维通信、山东药玻、通光线缆、三特索道等总市值在50亿元上下的股票有5只。
除了经济因素和短期市场情绪,中小盘股受到偏爱的另一因素来自存量资金。统计显示,今年10月份以来机构调研的42家上市公司中,创业板和中小板各分别有15只和18只,两者相加占该时间段机构调研公司比例的近80%。
华夏国企改革拟任基金经理郑晓辉认为,目前市场的很多结构性机会集中在成长类股票上,主要包括改革成长类股票和新兴成长类股票,这正是新基金的主要投资方向。具体来说,改革成长题材方面,以国企改革为代表的制度红利持续释放,将通过改善公司治理结构、理顺激励机制以及整体上市等外延增长来提高企业内在价值,从而构成改革成长股的巨大上涨动力。如近期发行的华夏国企改革灵活配置混合型证券投资基金就是;新兴成长题材方面,更多的机会或将体现在与内需相关的行业,比如精准营销、大数据等相关行业。
但值得注意的是,市值过小的股票有时也意味着实力有限、抗风浪能力不足;市值大也意味着融资能力强,同时大公司受到市场关注度比较高,竞争力一般较强。
“不能以股本或市值一概而论,大公司中也不乏高成长性的个股,小公司也可能面临风险,要从行业、市场、基金投资风格等多维度进行综合判断。”邵卓认为,“目前部分相对行业更小、行业景气较高的利基型企业值得关注,而部分已经被热炒的创业板股票不宜追高”。 杨晓春