中国制造2025的想法何来？国内已经在21世纪前十年成功跻身全球制造大国,但是离强国还差很远。各个国家都在转型,中国转型的出路在制造业。2014年3月习主席访德,提到学习德国工业4.0战略;10月李总理访德发布《中德合作行动纲要》,宣布中德工业4.0战略合作。

“工业4.0”——德国的国家战略。“工业4.0”写入德国《高技术战略2020》,作为十大未来项目之一成功上升到国家战略水平。德国工业4.0有两个核心,一个是互联,第二是集成。共包含三大主题:智能工厂、智能生产、智能物流。

中德国家战略有何主要区别？1)制造业基础起点不同,这是我国的劣势。2)中国市场远比德国广阔,这是我国的优势,也是中德合作的基础。

机器人大致大类:工业机器人、服务机器人。工业机器人增速快,主要来自于亚洲;服务机器人中个人/家用机器人增速快,专业机器人增速慢。地域上看,日欧美三分天下:四大机器人企业巨头日本占其二,德国、瑞士各一家,美国是工业机器人鼻祖,近年开始发力。中国要想在全球机器人市场占有一席之地,需勤加修炼创新内功,坚持技术驱动。

国内机器人的需求来自产业升级、机器换人、工况需求和人口结构:1)国内多领域自动化依赖程度日益增加。2)劳动力成本提高,机器换人潜力大。3)恶劣作业环境下的现实需求。4)老幼人口占比不断加大,服务机器人作用凸显。

政策暖风助力机器人腾飞:从今年政府工作报告提出“中国制造2025”,到各部委印发有关推进机器人产业发展的文件通知,同时地方政府大力投资,国内产业园数量再攀新高。

产业现状:1)我国机器人起步晚占比小。2)核心零部件依赖进口。3)我国机器人拥有量小,增速快。

我国机器人下游行业中,工业机器人在汽车、家电行业发展快,服务机器人在医药领域的应用值得期待。产业链包括,关键零部件、机器人本体和系统集成。

近三年涌起机器人板块投资热潮,2015年尤其是大年。就未来机器人投资的看法,主要包括：1)抓住多业务发展的龙头型公司,有效平衡业绩风险。2)传统业务和新兴业务有望共振的公司。3)仍然有并购预期的相对小市值公司。

产业链上看A股投资:1)全产业链布局的上市公司,看好机器人、新时达、巨轮股份。2)重点在上游布局核心部件生产的企业,重点关注汇川技术、上海机电。3)加大机器人本体研发、重点拓展下游应用的公司,建议关注博实股份、亚威股份、科远股份。4)集中于系统集成的国内企业,看好慈星股份。         国信证券