周三股指小幅跳空低开，即展开震荡上行的走势，沪指在10日均线位置受阻回落，但在5日均线区域又获支撑，全天呈现以前一交易日收盘点位为中轴拉锯格局。股指反复过程中，两地成交量都略有放大迹象。至尾市，沪指收于3694.57点，创业板指数收于2502.04点。

市场热点来得快，走得也异常迅速，周二板块全线反弹的局面不复存在，仅仓储物流、建材、家居用品等少数板块飘红。指标股中保险、证券、房地产明显领跌，体育、博彩、IPV等题材概念也出现在跌幅榜前列，热点快速降温的走势让市场措手不及，从另一个侧面也反映出目前操作难度极大，追涨杀跌特别容易陷入困境。

央行年中会议提出，下半年要灵活运用多种货币政策工具，及时进行预调微调，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。进一步建立健全风险预警、识别和处置机制，注重稳定金融市场预期，有效防范化解金融风险。8月第一周，央行继续在公开市场展开逆回购操作，注入流动性，且维持低利率，宽松态势不减。市场预期8月整体资金面利率仍将维持在低位，且IPO继续暂停概率较大，央行逆回购操作仍将延续。在7月份降息缺席后，市场对年内的降息空间预期已明显收窄，但对于未来降准预期高涨。

股指冲高回落，周二的反弹成果被吞噬近半，显现出当前市场陷入无奈“怪圈”，管理层组合拳式“利好”仅仅给市场带来“昙花一现”反弹，在反弹过程中主动降杠杆的降杠杆，降仓位的降仓位，从而导致反弹落幕节奏加快，参与反弹资金获利机会大大减弱，市场信心在这样的过程中被反复消耗。总体来看，市场信心的重树将是一个漫长而煎熬的历程，而管理层多方位举措将有利于这一历程提前结束。  国元证券