周二两市凌厉杀跌，超百股跌停，且跌停数反超涨停；不仅如此，无论沪指、深成指、中小板指、还是创业板指，大小指数均出现较为恶劣的“跳空+长阴”形态！这个不利信号若不能及早化解，可能引发调整级别扩大。

出现在股指高位的这种“断头铡刀”式形态，具有急促、快速形成套牢盘的特点，在2014年以前的熊市中，经常在大反弹波段高点出现。一旦高位、跳空、放量、长阴等要素具备，而又不能短期及时修复并回补缺口，易导致调整周期加大，在熊市中甚至形成重要顶部。

那么后市将如何演绎呢？广州万隆认为，近期调整与政策收杠杆、调控慢牛密切相关；但之前我们也指出，政策慢牛愿景强烈，多头过强则诱发政策降温，从警示喊话、加强IPO、到汇金减持、再到去杠杆等；但另一面，杀跌同样不受政策所乐见，那么若后市空头过剩，则迫使监管层维稳，护盘政策将到来。也即是说，“改革牛成立”，支撑股市走牛的大格局并未发生根本变化，大势仍向上。

大震荡后股指有望重启升势，但将更符合慢牛特征，而非单边上涨。那么，个股分化将加剧，政策方向及利好催化、个股质地、产业资本运作等将极大影响个股表现。因此，需更仔细甄别个股，在近日指数杀跌中能强势抗跌的个股，部分有主力护盘，将在后市表现突出。

我们认为，对于传统行业或二线蓝筹，投资者应重点偏向于涨幅较小的、叠加重组兼并或政策刺激的个股，诸如大金融改革、军工整合、国央企改革、电力改革(尤其与能源互联网+叠加)、区域经济(如京津冀)等；而小盘方向，则留意补涨的、利好未兑现充分且叠加资本运作的标的，互联网++、制造升级智能概念、高送转等，这些主线将更大概率在震荡中崛起！ 广州万隆