5月25日，《人民日报》头版头条刊登了一篇经济报道，引题是“本报独家专访权威人士，解析当前我国经济大势”，主标题是“正视困难保持定力 前景光明”。报道五问权威人士，对宏观经济做出总体判断，并对未来政策做出指引。

这篇报道提出了问题，总结了成绩，揭示了困难，给出了对策，并对前景充满信心。读懂这篇报道，即可看懂决策，也就知道大势，明白市场。

其中与股市有关信号是，牛市是长期需要。

“我国经济发展到现在这个阶段，能不能把储蓄转化为有效投资是支撑稳增长的关键。目前居民储蓄率很高，海量资金无处可去，人们难以获得可持续的财产性收入；可另一方面，实体经济和重大建设项目缺乏资金保障。所以，财税、金融、投融资体制改革必须整体推进，特别是要打通投融资渠道，挖掘民间资金潜力，让更多储蓄转化为投资”。

权威人士的这个说法很明确，一方面居民需要获得可持续的财产性收入，另一方面要为实体经济提供资金。要达到这个目的，最直接方法就是增加直接融资。要打通投融资渠道，让海量储蓄转化为投资，只能通过资本市场实现。让居民储蓄直接进入包括股票一级市场、股票二级市场和债券市场，才能在将储蓄转化为投资同时，让居民获得财产性收入。因此，维持一个健康的牛市，应该是中央政府的战略决策，非权宜之计。

中央还希望实现稳增长和降杠杆的双效果。要达到双击，办法还是增加直接融资。增加直接融资，降低信贷比例，即可一举两得。可以认为，目前管理层对股市融资杠杆的降温并不是要打压股市，而是希望避免泡沫快速膨胀快速破裂。如果政策调控得当，这轮牛市至少应该维持三年时间。