虽然深港通还在酝酿，但A股投资者显然近期更热切期盼的是另一个大利好。

又到MSCI一年一度的考核季，近期这家公司宣布，将于6月10日5点在其网站上公布是否将中国A股纳入旗下新兴市场指数。

理论上来说，这对于“有钱任性”的A股是巨大的好消息，因为在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为基准，而追踪MSCI指数的基金公司资金总额达到了3.7万亿美元，这也就意味着一旦A股踏入这个门槛，该指数的被动投资者将作为一股活水，汇入已经沸腾的A股。

当然，在资本市场，赚钱这事儿从来都是“前途是美好的，但道路是曲折的”。

众所周知，在过去的几年里，“额度充足及投资者广泛采用”这两大条件一直都是A股全球通路上的障碍物，此前几年都因这两大因素被海外机构投了反对票。

不过要注意的是，MSCI指数可没有中国大妈的勇气和魄力。因此，即使MSCI指数纳入A股，老外们会不会类似一拥而上也是未知数。

有三个门槛更是横在老外面前的。一来目前我国QFII的投资额度有上限，MSCI指数的基金由于限制未必能按照原有计划完成配置，二来目前外资投资中国需要完成资本汇入，这一时间差对于基金经理而言可谓是头疼的大问题；三来，我国QFII制度对于资本汇回期限仍有较为严格的限制，如果在锁定期内或者周度/月度内基金遇到大规模赎回，基金公司则会面临显著流动性风险。

而对比当年台湾和韩国股市被全面纳入MSCI的步骤来看，对QFII额度的放开以及取消对境外投资者投资活动的诸多限制都是必由之路。

所以那些盼着老外进场的投资者们别高兴太早，现在深港通还在进行中，未知深港通未成形会不会再成为基金经理投反对票的借口。而即使MSCI指数获批，而老外们进来也还得迈一迈门槛，更何况人家喜欢的跟咱不一样，面对着已经翻倍的A股，买多买少，买什么其实都还是未知数呢。

肖 丹