周二，沪深两市并没有延续周一市场的下跌，呈现大小指数联袂上扬的态势。煤炭、农林牧渔、化工、钢铁、有色金属等权重板块积极补涨，粤港澳自贸区、新疆区域振兴和航母概念主题表现积极。截至收盘，沪指收于4293点，涨幅为1.82%，创业板指数大涨5.82％。对于后市我们认为剧烈震荡将是后4000点的常态，增量资金入市踊跃，多头格局依然延续，投资者宜积极把握板块轮动。

周一有消息传出汇金减持银行股，但很快被辟谣，我们认为从政策对本轮牛市依然呵护的态度看，汇金减持银行股也不成立，如果后市真的出现汇金减持银行股的动作，则应视为国家认为股市过热或存在泡沫。投资者对周一沪深两市冲高回落剧烈震荡，成交额再创历史新高，达1.8万亿元充满疑虑，统计显示，顶部和天量并不重合，顶部多出现在天量之后继续向上滑行一段时间之后。我们认为短期大盘将展开高位震荡，沪指近一个月，每周一均向上形成跳空缺口，牛市中一般有周一涨、周五涨的规律，但连续四次跳空后宽幅震荡会更加剧烈，震荡则是调仓换股的好时机。从居民大类资产配置向股市迁徙并没有结束的迹象表明，本轮牛市反弹逻辑未变，向上大趋势仍将延续。

操作上，宜采取换车不下车的策略，以防范类似南北车、“一带一路”被透支的品种结构性风险为主，适当关注涨幅不大且有业绩支撑的消费类、农业、军工、新能源、国企改革等主题投资机会。国元证券