国元视点

周五股指小幅低开之后一路上扬，上证综指再创新高，最高反弹至4040点，中小板及创业板均展开反弹，尤其是创业板几乎收复周三阴线实体，显示创业板弹性十足。传媒、医药等相对涨幅不大的板块呈现补涨势头。由于市场资金容量非常庞大，短期大幅下挫的可能性不大，预计在4000点附近震荡整理，中期向上趋势不变。

三月份经济数据好于预期，CPI同比上涨1.4%，PPI为-4.6%，降幅收窄。两项数据比预期值都要好，激发了投资者做多的热情，上午10点以后股指一路震荡上行，直至创新高。进入4月份开工旺季，预计PPI环比转正，通缩压力会有所减轻，但仍存在降准降息的可能，可关注政策放松的地产板块机会。

国家新闻出版广电总局、财政部日前联合印发了《关于推动传统出版和新兴出版融合发展的指导意见》，力促传统出版和新兴出版融合发展。《指导意见》指明了融合方式和发展方向。传媒板块整体上涨幅度较大，尤其是传统媒体公司，未来并购机会加大，再加上国企改革预期，可积极关注。

从三月份开始，医药板块出现补涨行情，医疗器械、生物医药两大细分板块表现突出。对于医药股我们始终认为是中线配置的良好标的，只要从业绩及成长性双向考虑，持有医药股的收益同样会超越大盘。 国元证券