前两天看《锵锵三人行》，经济学者马光远说中国股市是惊悚恐怖大片，经济基本面差，股市倒是涨起来了，而且涨得那么不堪，乱涨一气，这个老马也真敢说，不过也侧面证明了经济学家做投资多数输钱的事实，凯恩斯、费雪、杨小凯甚至格林斯潘，这些经济学领域里的狮子老虎，都是炒股的输家；这不是小看经济学家的能量，而是对宏观经济的判断，经济学家自己要有相当的慎重，别乱说乱动的，过去资讯不够发达的时代，资本市场与实体经济的互动都基本不离谱，今日是个资讯高度畅通的时代，在资本市场这种专门处理综合信息的庞大体系里，它的处理量和复杂程度远超数个超大型计算机，之后它所表现出的前瞻性，全面性，所得出的产业发展结论等等，是任何偏安一隅的某个专家学者力所不能及的，就是一堆高级专家聚在一起，也必然难以摆脱片面性，所以对资本市场，敬畏是最基本的态度。

本本主义惹的祸

2008经济危机以来，类似的逻辑推导就没断过，只不过推来倒去，都是在玩概念，事实与结果反倒越来越拧巴了，之前说美国搞QE放水，超发货币，全世界都跟着来，非常危险，其恶果将不可想象；中国有些人开骂，美国搞QE就是输出通胀，转嫁风险和国内矛盾，可是几年走下来，人们不仅没看到通胀，反而通缩趋势倒越来越明显了，甚至有全球蔓延的态势，怎么坐飞机撒钱的QE ，没输出通胀反而是输出通缩了呢？其实，不论是QE刺激通胀，输出通胀的论调，还是最新的这篇世界经济将要大衰退是因为通缩趋势和货币政策技穷的无路可走，本质上都是一个毛病，都是本本主义，死读书的结果，拿一些经济概念套来套去，脱离现实，误判是铁定的。

4万亿有利也有弊

现在回过头来看，2011年前后通胀是个假动作，2008年通胀最高，2011年再次摸高也没高过2008年，仅仅是个反弹而已，不应该把帐算在国内的4万亿的头上，4万亿有利也有弊，是中性的，没那么糟糕，要说它有害也是因为多数钱没有去为创新转型服务，而是再次去了以房地产为代表的传统产业；不过当时的通胀更多还是来自国际传导，因为国际大宗商品和资源品的反弹高峰，正是在2011年上半年。

通缩让经济有点烦

过去的七年里，从信用黑洞到持续量化宽松，美国基本上走出了危机造成的震荡，并籍此调整结构，发力新经济，从去年开始退出QE，经济增长也渐有起色，货币政策开始从宽松向中性过渡了；与此同时，这些年跟随美国实行同样策略的国家和地区，却产生了不同层次的分化，比较有代表性的欧洲与中国，都有各自的泥潭要跨过去，具体到细节上，欧共体里的国家经济有好有坏，差异性的平衡是个问题；而中国的麻烦是来自发展模式和改革停滞，不过目前，全球经济面对的共同问题则是：通缩，这个让经济看上去有点烦。

新经济带动美国股市飞跃

当下，几乎所有的传统产业都开始进入到了产能过剩的时代，这一点，从发达国家开始，蔓延到发展中国家，已经是无计可施了，而传统产能遵循必然的发展规律，并无出格之处，出路在哪里？借鉴历史经验，能提升并结束蒸汽机时代的，只能是电力时代，今天的全球经济，正站在这个转折的拐点上，没错，经济看上去是有点烦，可是，经济的映射体——股市，却不太冷，不仅不冷，简直是炙手可热。

过去的一年多里，美国股市已经无数次创出历史新高，如此这般的躁动强烈预示这绝不简单，而带动美国股市飞跃的正是满眼的新经济代表者。

传统产业升级改造痛并快乐着

新产业怎样提升经济？从互联网到移动互联网，从PC机到智能手机，设备增量和所能影响的人口增量都是几何级数的，所带来和衍生的需求与服务更是巨大；所有传统产业都面临被重组重置和升级改造，整个过程是痛并快乐着的；这个产业大升级，最终将细化到满足每一个人的个性服务需求，也就是说在新时代可能会出现没有一件产品是完全相同的产业格局，由此带来的产品的多样性，配套产业的重度细分率等等，都将远超传统，以此为管窥之点就完全可以想象它将带来何种程度的经济体量的提升。

经济悲观论一直没断

最近几年，对经济基本面的悲观论点就一直没断过，今天又看到某金融财团风险管理部顾问的文章《世界经济正处于大衰退的边缘》，作者指出世界主要经济体正不断进入通缩和货币政策黔驴技穷的矛盾之中，并警告这最终会把世界经济推向危机，文章的逻辑看上去很严谨，好像也击中了正在发生的事实，但是结论对不对呢？一定不会对的，除了危机从来不能被预测之外，这种解读的本身也过于本本主义，死扣课本，从一个概念推导出另一个概念，至于套用的概念是否和实际相符，那就不去细究了，经济学本来就是一门模糊学，离精确距离甚远，要接近正确只能不断在实践中寻找和发现尽可能多的新元素，随着整体工商环境与科技发展的变化，经济学自身知识的陈旧率也越来越快，所以要不断吸收新营养，综合分析新老问题，才是正道。

创业板成为牛市领导者

上述种种，就是经济的貌似不振和资本市场躁动激昂这一反差的根源，上述所有的新元素，也都在中国落地生根，并正在逐步发展，或跟随先进或开拓创新，通缩或许还要走近，降息还将会持续应对，但是降息仅仅是权宜之策，它拉不住传统产业臃肿的下降身躯，最终能治本的就是开拓新产业，并尽可能快的培育和发展，这也是中国创业板始终成为牛市领导者的根本原因，新常态，不拘泥，如果创业板的疯狂，带给全社会持续的创业激情，那将是善莫大焉，也是中国在全球经济进入新纪元的重要时段，最大的推进器！