三一重工（600031）为三一集团核心企业，是全球工程机械制造商50强、全球最大的混凝土机械制造商。2012年1月30日，三一重工与世界混凝土巨头德国普茨迈斯特（Putzmeister）在德国共同宣布，两家公司已达成正式协议完成合并。主要的经营范围包括：建筑工程机械、起重机械、停车库、通用设备及机电设备的生产、销售与维修；金属制品、橡胶制品及电子产品的生产、销售等。

海外市场扩大，推动业绩指标增长。三一重工2013 年海外收入占比28%，毛利占比20%左右。三一设备出口前景一直都备受关注，主要原因是其在海外市场最早布局，并且本地化程度高。其在海外四大制造基地，六大销售大区均已实现盈亏平衡，规模效应开始显现，盈利具有弹性。

加大融资力度，推动业务转型升级。近期三一重工及其控股股东三一集团都在加大融资力度，包括此前三一集团转让股份融资31.5 亿元，以及上市公司拟发行45 亿可转债，三一挖掘机拟在香港IPO 上市等。上述融资的主要目的是为了推动公司业务转型升级，布局未来发展，包括参股设立民营银行，在巴西建设新工厂，住宅工业化项目等。

“一带一路”政策，受益明显。“一路一带”战略将加速国内工程机械企业正在大力推动的国际化进程，给国内企业带来3-5 年的系统向上的趋势。三一重工海外发展战略与 “一路一带”高度重叠，例如三一重工是国内唯一一家在新疆有大型生产基地的工程机械企业，可以有效辐射中亚及中东欧市场。与此同时，近日国务院常务会议提出促进我国重大装备和优势产能“走出去”，实现互利共赢。从国内产业发展看，以高铁、核电为主的装备在国际市场具有高性价比的竞争优势。

合肥工业大学证券期货研究所

严瑾 姚禄仕