对于A股市场来说，市值管理无疑是一件新生事物。新“国九条”明确表示“鼓励上市公司建立市值管理制度”。上市公司的市值管理因此应运而生。

但在“市值管理”的名义之下，内幕交易与股价操纵堂而皇之地登上了大雅之堂。不仅如此，还有的公司把“市值管理”用之于为大股东减持来保驾护航。

市值管理之所以被“歪嘴和尚”们“念歪了经”，究其原因在于市值管理缺少了“两大护法”的缘故。缺少了“两大护法”的保驾护航，市值管理就成了一个任人打扮的小姑娘，任凭一些别有用心者根据各自的目的，把市值管理拿出来当枪使。

一是法律法规不完善，导致股市缺少严刑峻法。这实际上是中国股市的老问题了。而这个问题在市值管理方面也体现出来了。很明显的一点是，就算操纵股价，就算上市公司与机构之间内外勾结，那又怎样？最终无非是进行一笔小小的罚款而已。投资者才是最终的买单人。也正因如此，所以这才有了操纵股价行为在中国股市的横行天下，甚至就连市值管理也成了股价操纵行为的代名词。

二是市值管理目前还没有一个明确的行为规范，管理层还没有就此出台顶层设计、规范边界未清楚界定，上市公司也只好摸着石头过河，导致各种乱象丛生。实际上，就目前中国股市的现状，A股市场只需要推行简单的市值管理即可。首先，实施市值管理的主体只能是上市公司，或上市公司控股股东，或者是上市公司高管与员工。而作为第三方的机构投资者（不包括员工持股计划的管理机构），则不应参与到市值管理中来。因为只要有机构的参与，面对内幕交易与股价操纵带来的巨大利益诱惑，参与机构想不做出违法违规的事情出来，那都是一件非常困难的事。其次，进行市值管理的措施，只限于回购与增持。而实施市值管理的时点，则选在上市公司股价破发时，跌破每股净资产时，以及股票交易长期低迷、股票价值低估时。比如在新股与次新股股价破发时，要求上市公司回购股票，或由大股东增持股票。又如，在上市公司股价跌破净资产时，由上市公司进行股份回购，或由大股东来增持股票，由员工持股计划来增持股票。实际上，在目前情况下，上市公司的市值管理能够做到这些，也就是对投资者利益的很好保护了。

因此，就市值管理来说，目前的当务之急是管理层应尽快拿出一个行为规范出来，对市值管理作出顶层设计，让上市公司告别盲人摸象状态。而在此基础上，则要是尽量完善股市法律法规制度，借当前《证券法》修改之机制订出一套严刑峻法。只有如此，市值管理才不会被念歪了经。