周二股指小幅高开之后在3150点上下波动，金融板块出现止跌反弹迹象，但还不能完全判定阶段性调整已经结束，后续还需要进一步观察量能是否能有效放大。周一沪综指产生向下跳空缺口，周二便回补，说明这个缺口属于普通型跳空缺口，不具备很强的指导性意义。短线看，连续3个交易日收盘在30日均线下方，若3个到5个交易日不能回到30日均线上方，后势仍有进一步下调的风险，很可能还会去考验60日均线。

短期市场的调整主要来自于监管层对于双融资金的核查，这也是蓝筹板块调整的主要因素。调整改变了以往的上行节奏，但没有改变中期趋势，所以在每次深幅调整之后也就具备逢低布局的机会。蓝筹板块作为本轮行情的主战场，相信资金不会彻底撤离，当调整到合理位置时仍可逢低布局，如券商、保险等。在近一个月沪综指两次触及3400点受阻回落，显示上行阻力较大，资金流出迹象明显，蓝筹板块陷入调整之中，但市场热点并没有完全消退，反而是更多的题材性个股开始活跃。我们认为，这是此消彼长的效应，也说明行情没有彻底转淡，资金并不担心系统性风险。

在全球经济面临下滑风险时，各国纷纷加入“降息”行列，有望引发新一轮货币宽松浪潮。从国内的货币政策观察，春季降准降息的可能性增大，这在很大程度上降低了投资者对经济下行的担忧。从投资角度，前期发改委再次密集审批大量基建项目，有望拉动春节后投资增速出现反弹。总体而言，货币政策趋于宽松，管理层呵护意图明显，场内资金并未真正撤离，股市向上的驱动因素犹存，经过阶段性调整后仍有上行机会。 国元证券