周四大盘平开之后小幅冲高，随后回落整理，沪综指依然相对较强，而创业板及中小板延续大跌态势，市场蔓延杀跌气氛。周二市场创出天量之后，担忧情绪加重，主板指数虽保持强势，但向上做多的动能有所减弱，尤其是在中小市值品种大幅调整过程中，市场人气受到很大打压，单纯依靠权重指标股拉升指数难以为继。盘中，除了新股上演强势以外，前期热点普遍呈现退潮态势，注意短线回调风险。

本轮行情的上涨是板块反复轮动一步步向上推升，截至目前，两市基本上所有板块及个股均有表现，10月份之后多年不动的低价蓝筹股也出现补涨行情，非常符合中级行情特征。天量拉升大盘股，从资金性质判断，并非一般游资所为，其进场意在长远。我们认为市场风格可能偏向于低估值蓝筹股中，真正成长股会贯穿其中。首先，年末之前政策方向依然保持宽松，发改委集中审批大型基建项目，将有望拉动明年春季投资反弹，与之相关的高铁、核电等公共消费投资领域可重点关注；其次，配置A 股资金规模不断壮大，对中大盘股需求上升。沪港通启动之后，深港通有望在明年启动，海外资金对 A股投资渠道大大拓宽，低估值蓝筹股无疑成为吸睛重点。房地产、信托、银行资金也有流入股市趋势，为证券市场提供了源源不断的资金。

板块机会，可关注券商、油价下跌利好航空、港口、航运。 国元证券