周二，沪深两市在银行股的带动下出现大幅波动，沪指盘中冲高至2508点，但二八分化相当严重，中小盘股纷纷调整，创业板指数盘中最大跌幅逾4％。对于后市我们认为市场运行在本轮中级反弹行情的末上行段，恐高和获利回吐的压力逐步增强，建议防范二八分化风险，在把握波段行情的同时多留一份清醒。

上交所在沪港通新闻发布会上表示，回转交易机制一直是该所重点研究推进的创新，沪港通的推出无疑将加快内地市场在这一领域的探索。我国股票市场已发生根本性的变化，已经具备了恢复“T+0”的条件。同时港交所称明年中或可通过沪港通T+0买卖A股。投资者应密切关注沪港通可能带来的资本市场投资风格与估值体系的切换，相比之下，由于创业板整体估值仍处于高位，个股估值过高的问题更加明显，这些标的继续炒作的空间已经不大，这将导致创业板个股分化加剧，创业板指数波动也将相应更加明显。

本周在沪港通和T＋0消息的刺激下，将短期热点切换至蓝筹股，从周二股指冲高回落的波动看，当前投资者畏高情绪比较浓厚，尽管积极政策预期仍然发挥着中期支撑作用，但短期来看，经过持续上涨后，市场震荡调整的需求越来越强烈，我们判断本轮行情属于慢牛第一波，已经接近上方重要压力区。

具体操作策略上，关注市场风格变化，及时调整持仓。对于低估值、高股息的行业具有显著的再配置价值，例如包括银行、电力、券商、保险等，建议短期关注。“一带一路”、核电主题相关板块的投资机会可持续关注。 国元证券