经常有一起玩股票的朋友问我，某一个股你买了多少，配置了多少资金。潜意识就是觉得我买得多的就是好股，大家很喜欢去跟大资金，大资金是什么样的一个状态呢，我谈谈我的观点和看法。

今年年初我特意统计了我所有的持仓市值，是2.57亿，截至到最近一个交易日，已经接近4亿，按照我自己的风格，年末还会缩减到3亿左右来做明年的配置。

也就意味着我要做两个事：1、我要落袋，不仅仅是锁定利润，更是为未来保留现金流；2、我要调整每个年度的持仓和配置比例。

回到十年前，也就是2004年~2005年这个阶段，那时候我的持仓市值我统计了一下，只有800万，也就意味着，这十年我的股票资产膨胀了超过了40倍，但这个不是值得炫耀的事情，因为这个过程中，有外部资金的注入，有合伙人投入带来的资产增速，在2005~2006年这个最合适的时机，有超过1个多亿的资金源源不断的供给带来的资产迅速膨胀。

我总结，在整个市场进程中，有现金流的保证才是你屹立不倒的基本。不管大资金还是小资金，都要做好这个准备。巴菲特做到现在依然挺立的原因，终究还是其现金流下的细水长流。

2007年牛市巅峰的时候，持仓市值一度达到5.5亿，但在2008一整年又迅速回落到2个亿，可谓惨痛。这个过程之后，更坚定了自己对于市值持仓配置的原则和要求。这也从侧面验证了资金量的大小，对于我这个量级的，不可能左右市场。我的资金相对于几万几百万略大，但对于整个市场而言依然是九牛一毛。每一类投资理念都有一个从懵懂到觉醒的过程，但我依然觉得自己还是在不停的试错和尝试。

由于股改和2007年大牛市之后整个市场面貌发生了翻天覆地的变化，做几百万的配置和做几个亿的配置确实有很大的不同。毕竟几十万和几百万在目前大量个股日成交额千万以上的背景下，同量放大进出几乎没有什么不同。几百万到几千万还能过度，但玩到过亿资金的时候，你的持仓配置和风控体系就会有质的变化。

我也经常和很多机构的管事讨论，20亿的盘子怎么才能更高效一些，于是很多业内的朋友总结出抱团的原则，这也是大家目前看到很多机构扎堆，不同策略的基金居然都会出现在同一个股票的十大流通股股东，这个确实是让人匪夷所思的。

除了徐翔系和个别私募类资金依旧在追板和题材上大手笔进出外，大量机构和阳光私募的资金配置依旧追求的是稳中求胜。

但对于大量中小散户而言，资金只有几万或者几十万，百万的算是少数了，这个我们可以从中国证券登记结算有限责任公司相关的报表中窥见。在这个状态下，也就意味着大家的持仓原则和体系应该是有差异的。

所以每个阶段每类账户所追求的目标应该是不同的，也就是划分成了不同的策略，其中最重要的还是怎么营造出风险和机遇下资金流的状态。

今天可能无法展开每类资金怎么去做策略，对于中小散户而言，这个还要根据各自的现金流，风险偏好以及各自的资产配置和年龄阶段来做一个细分，特别是每个年度主流和经济状态差异下的不同，对于收益率的影响我认为都很大，我选取的是比较稳的医药医疗配置和具有时代趋势的TMT来做跟踪，这两类组合既符合了稳的原则，又具备了较好的脉冲效果，结合市值这个利器，基本适合各类资金长短配置。

但万变不离其宗的便是，各位在股海遨游过程中，如何确认自己所处的状态以及追求的目标。心态上的持久战是建立在企业和行业基本面持续向好的预期以及自我资金状态良性循环下的守候，而不是逆市的豪赌。所以对政策的理解，行业趋势的预判，个股经营预期下的跟踪都是持续性的工作。

好心态是什么一个状态呢，我之前用到一个词是“涨不喜，跌不悲”。

先认识自己，再认识市场，我认为是重要一环。 路过十八次