今年上半年，军工板块引燃了A股市场投资热情。4月以来，国防军工指数大涨近七成。热度升温促使军工资产获得深度挖掘，成就了一批令人叹为观止的牛股。10月来临，利好兑现预期和避险情绪升温促使军工行情高位徘徊，板块中的个股面临多方面考验，后市分化难以避免。不过，考虑到多项利好政策预期尚未兑现、军工集团混合所有制改革仍在进行之中，以及军工行业的装备升级和技术进步，秋冬季蛰伏或只是为略显疲态的军工股提供了重新蓄势的契机，军工行业的牛途远未结束。

招商证券发布最新报告，回顾了2014年前三季度国防军工行业的表现和驱动因素，并对2014年四季度可能出现的行业催化剂进行了预解读。其认为，2014年是深化改革元年，基于四季度可能出台的可执行性政策和重大项目支持兑现，维持对行业的投资评级“推荐”。

海通研报表示，两大预期将利好四季度军工行情，一、制度红利加速释放，2014年是化改革元年，四中全会将继续强调改革，可能针对重点问题进一步提出执行方案。二、重点项目国家投入强势兑现。四季度航空发动机重大专项投资可能出台，投资规模1000亿是底限，信息系统设备国产化市场空间打开。

投资标的方面，海通证券推荐旋极信息、中航飞机、哈飞股份、航空动力、振华科技、中航电子、中航机电、利达光电、海特高新9只股。