国庆长假后的首个交易日，两市震荡攀升，两市做多热情继续释放。医药、地产、计算机、军工板块涨幅居前，餐饮旅游、煤炭、传媒股表现滞后。概念方面，智慧医疗、滨海新区和智能物流指数涨幅居前，蓝宝石概念股受到美国GTAT申请破产负面消息的影响，跌幅居前。截至收盘，沪指收于2382点，涨幅为0.8％，创业板指数和中小企业板指数涨幅均超过1%。对于后市我们认为房地产信贷政策和10月沪港通预期有望对多方信心形成支撑，两市反弹格局有望延续，周四起三季报将逐步披露，业绩分化值得关注。

消息面上，9月30日晚，央行、银监会发文房贷款政策。我们认为限购放松及央行全面放松首套房认定等超预期政策出台从宏观上有助于经济企稳，为股市奠定基础，微观上也有助于地产行业及其产业链的景气度的回升。

上证指数于9月中旬和下旬，走出了一个扩张形态，类似于高位喇叭形态，具有较强的诱惑性。这个扩张形态5个子级脉络清晰，复合扩张平台整理（扩张三角形整理）完成，其后即应该出现反向的上行推动。扩张三角形是一个很典型的中继形态，进入它的方向与出去的方向是一致的。就这个结构完成后，市场应该重新恢复升势。而这个升势按我们预期，会是一次普遍性的上涨，并且会带有一定程度的疯狂。所以，在未来上行至2400－2444点压力区时，应该考虑防范风险，或者出现银行、有色等权重股的补涨时，也应防范多头能量充分释放后的技术性调整风险。

操作上，继续建议关注军工、国企改革等主题投资机会，成长股中继续关注TMT领域的机会，另外，在四季度中可以在防御性的行业上做适当布局，比如医药、医疗器械。       国元证券