周三两市继续高位震荡，航天军工板块有所退潮，创业板指数盘中调整幅度大于其他板块，截至收盘，沪指报收于2222点。就后市看，股指在2200点平台附近的震荡尚未脱离技术性调整的范畴，加之7月意外的信贷收缩，两者的共振导致市场出现一定调整，反弹逻辑受到了一定挑战，预计短期市场消化平台位置的压力，围绕2200点一带反复震荡的局面暂时不会改变，操作中逢低介入券商、地产、国企改革以及基本面受事件驱动的品种。

从盘面来看，A股的活跃度明显降低，除了煤炭、酿酒等板块尚有板块效应，其余品种可谓各自精彩、各自调整，军工、信息技术等板块调整幅度领先，受大智慧收购湘财证券消息刺激，券商早盘一度冲高，涉及到互联网金融的部分品种如同花顺也带来了新的想象空间，促发了股价的上涨，不过总体而言，个股的可操作性大大降低。周二的一根吊颈线如我们分析，已经让市场产生分歧，加之货币数据方面的意外回落，挑战了市场一直预期的流动性宽松。我们认为7月数据意外回落有一定客观原因，由于6月份各家银行的阶段性“冲高”导致7月份数据的回落尚不能断言是流动性发生了改变，在稳增长的大棒之下，预计流动性仍会保持一定的宽松，近期各家银行对于房贷利率的下调可以说是流动性继续保持宽松的信号之一。

就后市而言，技术上股指在2200点附近的拉锯还没有结束，由于前期涨幅过快，造成了K线上的斜率较陡，因此通过2200点附近的上下震荡修复技术指标从技术上看是成立的，因此尽管基本面遭遇了货币增速放缓的打击，但技术面并未发出卖出信号，因此继续谨慎看多，操作上，可逢低介入券商、地产、国企改革及受事件驱动的品种。       国元证券