对于强军,我们认为需要从装备现代化、国防信息化角度选择核心装备供应商,比如航空动力、中航电子、海格通信、成飞集成等。对于体制改革预期,集团资产整合我们认为可以根据趋势确定性和重组难易程度选择,比如:兵器工业集团的北方创业、光电股份;中船工业集团的中国船舶,中船重工集团的风帆股份;中航工业集团的中航机电、成发科技;航天科技集团的航天电子;航天科工集团的航天电器、航天晨光等;事业单位改制难度较大但趋势较确定,可能的受益空间较大的公司有比如中航电子、国睿科技等公司;体制改革还涉及到激励机制改革等等,我们判断中航工业集团、中船重工集团、中国电子及地方国企可能会走在前面。
我们判断周边局势、行业变革、政策等催化剂因素后续仍然会此起彼伏,我们维持年初策略的观点:改革和强军是全年军工的主线,关注强军装备类公司和受益国防工业变革的公司。8月,按惯例将是半年业绩报密集公告期,综合市场和催化剂因素,我们继续推荐受益于军民融合政策、强军装备需求的公司,8月我们的军工组合为:中航光电、航天电器、海格通信、海特高新、航空动力、国睿科技。 广发证券