周三股指冲高回落，上涨动能有所减弱，大盘指数两天在2200点下方窄幅波动，量能也出现萎缩，表明强攻之后市场短暂休整蓄势。以当前的量能及权重板块走势分析，大盘指数调整空间相对有限，2100点具备较强支撑。后市极有可能是强势整理，等待做多力能重新聚集后再继续向上。周一跳空缺口突破性意义显著，短期调整很难回补该缺口，技术上可把握逢低介入时机。

前期市场最担心的就是房地产风险对股市的负面影响，随着楼市限购政策的逐步取消，投资者对楼市风险担忧有所弱化。根据草根调研，二、三线城市限购政策取消之后房价也没有出现上涨，似乎楼市已经进入观望期。对于房地产风险，我们一直比较理性地看待，中长期风险存在，但短期瀑布式暴跌是不可能的，管理层完全有能力引导房价渐进式调整，以较长时间来实现新经济引擎的替换。故，短期不必过于担忧，随着限购开闸，房地产市场有可能在三季度出现环比持稳，成交量放大，行业不会继续恶化。表现在投资领域，地产及相关行业迎来阶段性反弹机会，将带动周期性品种联动。所以，未来地产政策放松力度将直接影响周期性板块的表现。

沪港通效应将持续发酵，低估值蓝筹板块，如金融、油气能源、地产等受资金青睐，未来仍有估值修复行情。沪港通开闸后，A股资本市场逐步开放，外资参与度大幅提升。从国外资本市场开放后初期表现来看，分红稳定、低估值大盘股走势要远远强于小盘股。我们认为，目前估值修复行情仍在延续，短期调整不必过于担忧，可在调整中布局券商、能源环境、医药健康等。

十八届四中全会将研究依法治国重大问题，关系到国内民生的一些重大问题，如食品安全、环境治理极有可能加快法治进程，通过法律途径来实现治理目标，直接利好食品安全检测、环境治理及监测类公司。        国元证券