传统的黑色周四未能换上红装，多空短暂达到平衡，股指收出十字星。但指数平静的背后却涌动暗流，或预示着，背靠政策护盘的多空横盘对峙已有时日，短期双方或均需要一场突变，以打开新的震荡区间。

从盘口观察，四大诡异现象值得关注：1、中建工农四大行，已走出了一波相对强势的反弹，按历史经验，指标股如此升幅指数理应有相对应的反映，但目前沪指反而弱于指标股，表现诡异。2、创业板创反弹新高，并多次激活局部热点成为领涨风向标，预示着主力新的护盘手法。3、期指持仓近期连破四大关维持高位而不“裂变”，多空均在等待某种时机。4、近日涨停个股，多以强势股的二次攻击为主，部分资金寻机出逃欲望暴露。

结合量能放大但指数振幅收窄、沪指第三次逼近箱体上沿边线等盘面迹象来看，短期多空再度对决、势能将朝某一方向短期集中释放的时机正在临近。不过，我们认为，即使有望变盘，但也只是主力寻求新的震荡区间的动作，而非系统性主升主跌来临。因为IPO冲击、监管层护盘，以及市场心态疲软等对立而纠结因素并未改变。

不过，指数震荡节奏难测，但市场炒作的主线脉络却在逐渐清晰，即“政策或利好驱动+产业资本运作”是热点炒作的主模式，若两者相结合，则牛股俨然已近在眼前。如反复活跃的新丝绸之路、长江黄金水道等典型，以及军工、油改、医改、环保、智能机器、文化等，无不契合上述博弈路径。纵观而言，题材炒作是轮动变换的“虚线”，而政策导向+产业资本运作则是贯穿始终的“实线”。 广州万隆