国泰君安：紧抓稳增长 四大金刚

国泰君安日前发布A股策略研报称，3月中旬市场对1~2月经济数据和政策作为已麻木，DDM分母端预期曲线由细转粗，绝望的情绪已经在相关股票的估值上得到体现，国泰君安在年度策略报告中提出的四望阶段进入绝望中后期。3月中下旬以来稳增长政策小荷已露尖尖角，而煤炭钢铁产业链也初现改善，很多投资者忽略了边际上的积极变化。国泰君安判断，稳增长主题投资机会主要由分母端的风险溢价下行驱动，建议重点配置稳增长主题：银行、水泥、房地产和铁路设备板块。推荐兴业银行、民生银行、浦发银行、海螺水泥、华新水泥、江西水泥、万科A、保利地产、华夏幸福、中国北车。

安信证券：A股弱势格局难改

安信证券最新研报认为，沪港通只是强针剂，对A股市场走势影响有限，内地和香港股市投资者风格迥异，沪港通一定程度上会轧低A、H股价差，但作用同样非常有限，另外，美股近期持续走弱对A股成长股影响较大，创业板将受到一定程度压制。在行业配置上，继续建议以低估值、大市值等防御股票为主。

近期美股走弱，特别是纳斯达克指数持续大跌，印证了我们二季度策略报告的担忧。虽然短期数据相对积极，但长周期来看美国经济仍然处于底部，联储措辞上的缓和也无法扭转股票市场流动性从量变到质变的收缩过程。市场层面上，下跌也可以反映出美股（特别是高估值成长股）的估值水平缺乏相对吸引力。尽管现在还不是下结论的时候，但国内创业板的表现显然受到了这一不确定性的压制。

维持二季度策略报告的观点，“沪港通”过后市场将回归下行趋势。 东财