业内人士认为,从投资角度看,优先股的回报稳定,能够吸引保险机构等长期价值投资者参与,因此险资有望成为投资优先股的主力军。
保险公司既可以借助发行优先股缓解融资压力,也可以通过投资其他公司发行的优先股获取投资收益。公开资料显示,境外保险公司投资的优先股股息率基本在6%以上,在金融危机期间甚至高达10%。预计我国优先股的股息率不低于6%,基本符合目前保险资金对整体投资收益率的要求。
某保险资管公司人士表示,多家保险公司正在筹备与优先股投资相关的业务。险资对优先股确实寄予期望,但还存在不确定性。险资是否投资优先股需观察优先股的收益情况,同时综合考虑资产配置比例等多方面因素。另有业内人士认为,优先股的股息率如果超过8%,对保险资金的吸引力将会凸显,否则部分险资可能更愿意配置高收益债券或债权融资计划。
在有望率先试点优先股的公司中,银行和能源行业公司的呼声最高。平安证券非银行金融首席分析师缴文超认为,商业银行如果发行优先股,股息率应为7%~8%,其投资者主要是保险公司、社保基金等长期价值投资者。影响优先股股息率的因素包括融资时点和发行人主体评级,国有商业银行的股息率将低于股份制银行和城商行。
中金公司研究报告认为,优先股的推出将给市场带来积极因素,将利好大盘股,特别是金融行业和一些面临兼并重组、行业结构调整的行业。发行优先股将有助于银行补充资本,大幅减轻普通股融资压力;有助于券商扩大业务范围;将给保险公司带来新的投资渠道,可以在足够长的期限内获得稳定的分红收益,提高投资收益的稳定性。