昨日，参加全国两会的全国政协副主席、中国人民银行行长周小川，在回答记者关于“余额宝会否被取缔”问题时明确表示，不会取缔“余额宝”。他同时表示，像“余额宝”这样的互联网金融业务算是新事物，过去的政策、监管、调控等各个方面不能完全适应。“对余额宝等金融业务的监管政策，需要更加完善。”

余额宝从诞生起一直就是关注焦点。2月27日，天弘基金高调宣布，截至2月26日，余额宝最新用户数量已经突破8100万。这意味着在短短的近半月时间，余额宝的用户数又增加了2000万户。如果和已经拥有23年历史的中国股市相比，如今，余额宝的用户数竟然比股民还多。

截止到2014年2月14日，余额宝规模已站到了4000亿元之上。从0到2500亿，余额宝用了200多天，而从2500亿到4000亿，余额宝只用了大约30天。

规模膨胀引来的烦恼也是无限的。有专家指出，以货币基金为依托的余额宝干扰了市场利率，进而拉高全社会的融资成本和经济成本，是趴在银行身上的“吸血鬼”，应该予以“取缔”；也有专家指出，余额宝等互联网金融产品，将推动我国利率市场化，加速金融改革。余额宝究竟是“吸血鬼”，还是“变革者”？

对于广大投资者而言，他们似乎更关心的是，为什么春节之后，余额宝等网络金融理财产品的收益率一再下降？还会下降到什么时候？

老百姓说

余额宝比股市靠谱

尽管最近各种对于余额宝“打压”的声音不绝于耳，但今年29岁的张燕，却对余额宝“情有独钟”。

早在去年，余额宝刚推出时，张燕就开始关注这款“理财神器”。毕竟是新生的理财方式，张燕回忆称，当时自己并没有第一时间购买，而是经过一个月左右的时间观察，才开始将资金放入余额宝。

张燕称，平时自己每个月都有1000元左右放在支付宝里，以便随时淘宝购物。“后来索性就转到余额宝里了”。起初放进去时，看到每天获得的收益，心里很有满足感，“尽管也许一天只有一两毛的收益”。

就这样，到去年9月时，张燕追加了投资，将余额宝内的资金增加到了3万元，而日前，张燕累积计算了一下，发现半年后利息达到了900多元。

对于将自己大部分积蓄放进余额宝，张燕称，相对于银行理财产品，余额宝没有“门槛”，而且是随用随取。“余额宝的收益率有波动，但不会亏损” ，张燕称，“至少比现在的股市要靠谱”。

只是想看看即时涨幅

黄玥也在用余额宝，“完全是想看看即时涨幅，过把瘾”。

黄玥使用余额宝也是闺蜜们带动的。一般情况下，她的支付宝里余额有两三千元，放着也是放着，不如转到余额宝里，尝试一下时下最新的理财方式。

“玩余额宝只是想看看即时的涨幅，并没有想通过这个来赚钱。”黄玥称，主要是想感受一下，但并不拿其当作主要的理财方式。

对于今后会不会向余额宝追加投资，黄玥一口回答称：“不会”。她表示，余额宝是“非主流”的理财方式，对于闲散资金而言，很有用途，也可以培养人的理财习惯。

“不过，就像我会网购衣物、小物件，但不会在网上购买家电、首饰之类一样，如果我有万元以上的闲散资金，还是会选择银行理财产品，或是存定期。这样，我感觉更安全。”

利率再降就把钱转走

今年元旦的时候，50岁的杨桂萍之前在某商业银行购买的理财产品到期了，后来，听女儿说余额宝比较热门，而且利率也比银行理财产品要高一点，她索性就在女儿的帮助下将5万元放到余额宝中。

不过，最近，余额宝收益率的下滑，让她动了“转场”的心思。“利率再降的话，就和银行理财产品差不多了”，杨桂萍说，“我还是觉得放在银行里安全一点，网络金融要是碰到木马、病毒啥的，搞不好资金一下子就没了。”

和杨桂萍年纪相仿的陈彩霞，由于担心余额宝的安全性，几次犹豫后，还是放弃了使用余额宝的念头。

陈彩霞说，儿子和儿媳都在使用余额宝，自己平时也喜欢网购，但想买什么就即时从网银中转钱进支付宝，不留余额。而对于余额宝，她的态度是，要记密码以及和手机绑定，很麻烦，“不如买银行理财产品，利息少一点，但更安全”。

银行说

余额宝“抢走”的存款对银行打击并不大

兴业银行日前宣布，将于3月初推出新一代余额理财工具“掌柜钱包”；民生银行在近日上线的直销银行中推出了“如意宝”理财账户。很多人认为，余额宝等互联网金融产品的出现，抢走了银行的“存款”，让各银行不得不推出类似产品。

但从记者采访的情况看，银行内部人士并不担心这一点。省城一家国有银行省分行的工作人员告诉记者，“余额宝的本质是货币市场基金，居民将银行活期存款转移到货币市场基金，货币基金投资于银行协议存款，从整体上看，资金并未太多流出银行体系，只不过不同市场的利率价格差被打破。”

据统计，截至2014年1月末，中国货币市场基金总规模为9532亿元，而居民储蓄存款为47.9万亿元，全部人民币存款为103.4万亿元，相比之下，货币市场基金确实小太多。

另外，省城一家股份制商业银行的理财经理告诉记者：“其实银行内部都知道利润的二八定律。即20%的高端优质客户，提供80%的利润；80%的低端客户，贡献20%的利润。事实上，余额宝们吸引走的多是低端客户，也就是在银行存款、理财资金较少的客户。”

服务意识

银行还要从余额宝们身上学

“不管是余额宝，还是理财通，我们都知道这只是阿里和腾讯进军互联网金融的敲门砖。目前而言，他们并不会给银行产生多大冲击，但后续性的动作可能会对金融市场带来很大影响。互联网金融，会让银行的服务产生很大变化。”省城一国有银行中层领导表示。

“事实上，从另一个角度而言，余额宝们也应该引起银行的重视。原来，银行只把通信技术当成是辅助服务手段，而余额宝们却通过通信技术发家而起。”省城一位国家级银行理财师告诉记者，“货币基金产品不是新东西，是低风险、低收益的产品，为什么突然间火了？因为互联网带来的‘小快乐’。”

“余额宝从一开始看重的，就是每天通过余额宝只能赚几毛钱的草根阶层。另外，余额宝在界面和操作上也力求简单务实，力求让各个年龄阶层的人都能快速学会，同时，又增加了银行实时转账，缴纳水电煤气费，网上或线下购物等多种功能，而这些，都让客户使用特别方便。”该银行理财师表示，“注重用户体验感受，有多少银行能做到这点？或许余额宝们的出现，将加速银行之间的服务竞争。”

余额宝说

余额宝们是否会推高市场利率?

天弘增利宝基金经理王登峰表示：“余额宝的本质是货币市场基金，它是市场利率的追随者，而不是决定者。货币基金以债券、票据、银行存款等作为标的，余额宝的年化收益率不是凭空设计出来的，和其他货币基金一样，它也有自己的模式，也会随着市场情况波动。”

“从利率的本质而言，它不是由政府、银行或余额宝们说了算，它应当由供求关系决定。简单地说，老百姓是资金的供给方之一，企业也是资金的最终需求方之一。不管是银行还是余额宝，都只是起到了一个中间媒介的作用。”王登峰说。

余额宝的收益会一直下滑吗？

“随着年底和春节的季节性因素去除，市场资金面紧张程度的缓解，余额宝的收益也会随着货币市场资金利率回落而向正常水平回归，但这也是向合理收益区间回落的过程。”王登峰告诉记者。

支付宝方面则告诉记者，“春节前，市场资金极度紧张，一个月银行协议存款的年化利率最高曾飙升至9%左右，很多货币基金，包括余额宝在内的资金也进入了这一资金市场，并由此给用户带来了一段特殊的高收益时段。而目前一个月银行协议存款的年化利率已经回落至4.8%附近，且有继续回落的迹象，由此，货币基金也从年前那段特殊周期的高收益逐渐回到正常段位。”

另外，据透露，作为低风险、高收益的货币基金，年化收益率一般稳定在3%~5%之间。余额宝所对应的天弘基金增利宝，其整体收益的波动，也吻合整个货币基金市场波动的规律。“余额宝自成立日到2013年12月31日年化收益率为4.9%。我们预估，余额宝长期的收益也会在这一收益水平上下波动。”支付宝方面表示。

余额宝是“吸血鬼”吗？

近日，央视证券资讯频道执行总编辑兼首席评论员钮文新认为，余额宝们是趴在银行身上的“吸血鬼”，他指出“当余额宝和其前端的货币基金将2%的收益放入自己兜里，而将4%到6%的收益分给成千上万的余额宝客户的时候，整个中国实体经济、也就是最终的贷款客户将成为这一成本的最终买单人。”

对于此说法，支付宝方面已经做出了回应：“余额宝加上增利宝，一年的管理费是0.3%，托管费是0.08%，销售服务费是0.25%，总共的结果是0.63%，并非钮文新所称的2%。”

王登峰更直言：“这种说法，连基本的金融学常识都存在理解上的偏差。银行是利率市场化的主力军，但在改革过程中走得相对较慢一点，余额宝的出现从客观上促进了银行体系的转型和升级，有利于其长期稳定的发展。”

余额宝害怕监管吗？

“对于余额宝们的监管是一种规范，而不是‘管死’。”王登峰说，“从最近的发展来看，整个互联网金融市场呈现了百花齐放的局面，传统的监管政策也需要与时俱进，未雨绸缪，防止出现盲目高收益、忽视风险控制的情况。监管方针的明确，有助于加强自律及他律，让一些‘捣糨糊’的企业逐步淘汰，让优秀的企业获得更良性的发展。”

小微金服集团资深公关总监陈亮昨日也给出回应：“支付宝归央行管，天弘基金归证监会管。余额宝从诞生第一天起，就得到了监管部门的大力指导和有效监管：诞生至今的264天里，共计得到各种监管43次，平均每6天1次。怎么监管？含文件备案汇报、现场调研、现场检查等多种形式。今年1月至今，央行、证监会、国家审计署等累计来监管了19次。 ”

专家说

余额宝等代表了民众利益，是大势所趋

东方证券合肥望江西路营业部 副总经理 孙智磊

孙智磊分析，以余额宝为代表的互联网金融，引起了银行业的很大意见，增加了银行的融资成本，“广大中小储户将原先存在银行的资金，转到余额宝中，势必减少了银行的存款来源，而银行要想获得原有的资金，融资的成本将会增大”。

他认为，以往，民众都是分散个体，对于闲置资金的使用缺乏议价权利，而余额宝等互联网金融，产生了市场新的议价机构，“老百姓可以不再被动地接受银行的利率”。

“一方面，民众的意识被唤起；另一方面，会有更多的互联网金融产品会出现。”孙智磊称，这是大势所趋。而对于互联网金融的安全问题，孙智磊也表示，余额宝等产品本身是安全的，而老百姓所担心的只是网络的安全。

有利于实体经济发展就应该鼓励

安徽大学金融系教授 徐亚平

多年从事金融方面研究的徐亚平，对余额宝有着自己独特的见解。

徐亚平昨日在接受记者采访时，首先阐述了近期余额宝火热的原因，分析称并非有人想打压甚至取消，而是相关部门正着手对其加强监管。

“从我个人角度看，目前余额宝是有正面效应的，推动了金融改革与创新。”徐亚平举例，之前，拥有大量资金，除了存银行外，找不到更多的投资工具，有效的资金缺少相应的投资渠道。而余额宝等诞生之后，只要它可以有效促进经济发展，有利于实体经济发展且合规的话，就应该鼓励它的发展。

“余额宝今后发展怎么样，取决于其自身如何运营”。徐亚平表示，余额宝们的生存与否，将由市场来做选择，如果有利于推动经济向前，自然能存活下去，反之，其也有可能会消失。