东方雨虹（002271）成立于1998年3月，现已发展成为一家集防水材料研发、制造、销售及施工服务于一体的中国防水行业龙头企业，是国家高新技术企业、中国防水行业唯一的上市公司，拥有业内首家国家级企业技术中心和博士后科研工作站。年产SBS、APP、自粘、高分子等各类防水卷材8700万平方米，聚氨酯系列、聚脲系列、丙烯酸系列、水泥基系列、沥青系列等各类涂料12.98万吨。

回归地产战略稳步推进，渠道销售有望持续发力。在2012年宏观经济不景气、地产和基建整体需求较弱的情况下，公司通过结盟大地产商以及渠道网络的发力，收入和净利都实现了比较好的增长，今年一季度更是实现了同比扭亏为赢。公司“走出高铁，回归地产”的经营战略成效显着。在销售模式上，我们预计渠道占收入的比重将逐步提升，因为从目标市场来看，渠道网络遍布全国，未来二三线城市甚至四线城市是将是主要的经济增长点，因而其增速有望超过直销。

竞争优势进一步强化。从客户诉求来看，质量、布局、施工、价格会对购买决定形成影响。公司在质量口碑和布局上已经具备先发优势，收入是第二梯队的4~5 倍左右。

公司未来成长空间仍然广阔。建筑防水材料是重要的建筑功能材料，预计在十二期间仍将保持10% 以上的增速。伴随着防水行业整合力度的加大，雨虹将从中受益，其市场占有率有望进一步提升，未来成长空间仍然广阔。