周四，沪深两市在利好消息的影响下，股指放量大涨。银行、券商、地产、有色金属、建材水泥、煤炭等周期性板块强劲反弹，前期强势的创业板表现相对滞后，市场风格切换明显。截至收盘，沪指大涨64点，涨幅达3.23％，两市总成交量放大至2251亿元。

消息面上偏暖一定程度上为多方能量释放提供了突破口。首先，7月首周四大行贷款强劲反弹。有媒体报道称，7月首周四大行贷款投放异于往常，大增近1700亿，这一异常被视为是基于6月底贷款投放被压制的强劲反弹。受此消息影响银行、券商、地产股成为多方的重要推手，平安银行、民生银行、宏源证券等涨停。其次，李克强总理要求增长率保下限，市场预期温和刺激可能出台。7月9日，国务院总理李克强在广西主持召开部分省区经济形势座谈会。李克强表示，宏观调控要立足当前、着眼长远，使经济运行处于合理区间，经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限”。在这样一个合理区间内，要着力调结构、促改革，推动经济转型升级。受此消息影响，有色金属、建材水泥等继续上演超跌反弹大戏。

对于周期股的反弹，我们认为应继续以交易性机会对待。股市本身是个博弈的场所，上半年创业板涨翻了天，周期股持续下跌，物极必反，周期股中长期基本面压制并不阻碍股价短线走高，但它决定了当前周期股行情仍属零和甚至是负和博弈的性质，基于公司盈利增长的趋势性行情尚难看到。操作上，短线可积极关注金融、地产、有色、建材股，中线仓位仍需落实在行业公司前景广阔、业绩增长确定的成长股上。 国元证券