周三股指开盘后快速上冲，一度逼至30日均线，由于量能的下降反弹并未延续，沪综指在2300点上方小幅波动。收盘时两市共成交亿元，比上一交易日略有放大，但不足两千亿的成交量难以支持股指向上突破，预计4月份之前股指弱势盘整格局不变。

消息面，央行周二开展320亿元正回购，银行间各期限资金利率均有所反弹，预期3月份末市场流动性稍有收紧。春节后央行频繁运用正回购来调节市场流动性，预期3月份银行新增贷款环比出现回升，继续进行正回购操作，维持市场流动性的湿度符合市场预期。随着季末临近，预计资金价格会有一定程度上升，但这种季末因素对资金面的影响只是短期现象，下月初资金面将重归平稳。回到二级市场，我们倾向于3月末余下交易日股指大幅波动的概率不高，维持缩量整理是常态。

技术上分析，股指早盘快速上冲过60日均线，一度逼近30日均线，随后量能开始下降，股指逐波回落，正如近期我们反复提及的短期不具备大幅上攻的条件，维持弱势盘整格局是主要趋势。周二股指收带下影线阴线，周三收带上影线阴线，显示出市场上攻乏力，下跌有一定承接，但承接力度相对较小，后市仍有下跌空间，股指或再度回探2250点寻求支撑。短期均线处于空头区域，尤其是30日均线调头反压，意味着量能及走势的衰弱已经波及中期趋势，这将使得股指休整时间周期延长。

热点方面，众生药业在经过高送转除权之后连续放量拉升，似乎要走填权行情，给我们提供了一些操作思路。2012年年报高送转特征鲜明，不少高送转、业绩成长性比较确定的公司，除权之后的调整正好是介入时机。 国元证券