周三，沪深两市在银行、券商股的带领下强劲反弹，沪指一举突破20日均线，站上2300点关口，两市成交量明显放大，做多热情迅速被点燃。盘面上，个股呈普涨态势，银行、券商、旅游、汽车板块领涨两市。对于后市我们认为市场在经历过前期“倒春寒”式下跌后，短期有望“春暖花开”，关注政策面变化对市场信心的影响和成交量能否持续放大。

我们一直强调银行、地产是本轮行情的主力和风向标，银行的动向决定行情趋势演变的性质。春节后大盘的调整也由银行股引领，市场对银行股的分歧从来就没有停止过。在一再减持原先持有的中资银行股份之后，摩根大通在其最新发布的一份报告中开始建议客户减持中国股票，同时建议购买做空国有四大银行的金融衍生品。与摩根大通的看法完全相反，汇丰、花旗银行则对A股抱有积极看法。我们认为，当前银行股估值2013PB约 1.1 倍、 PE 约 6.3 倍，并无系统性风险，会对大盘构成一定支撑。

近期2250点被反复考验，最终于周一跌破，但并未引发恐慌性下跌，反倒在回补去年12月31日2234点跳空缺口后，多方展开强烈反击，并站稳20日均线，预示2444点以来的调整已经完成。2232点能否展开二浪上攻向上拓展反弹空间，值得期待。短期来看，随着各种利好因素的集中发酵以及新监管政策的期待，市场有望在年线上方形成上涨格局。 国元证券