昨日大盘盘中再度创出了近期反弹以来的新高。值得注意的是，周一全天市场的量能水平再次放大，并刷新了多月以来的天量水平。但市场的巨量震荡也暗示出上方的压力巨大。随着近期权重板块的轮番飙升，市场的分化现象也非常明显。近期走势强劲的银行、保险等权重品种或将出现内部分化的走势。高歌猛进的行情，可能会转变成宽幅震荡。

技术上看，经过上周大涨权重板块能量消耗过大指标严重超买，加之2450点一线是去年密集成交区域，2478点与2453点为去年小双头，多重压力聚集大盘要立马突破不现实。故而我们认为，大盘在春节前后或将出现一次短期调整，虽然大盘跌幅预计不大，但个股分化回落的风险依然较大。由于本周是节前的最后交易周，部分个股有资金撤退“过年”的要求；并且，近期银行、券商等权重股对大盘的挟持较严重，赚钱效应有所减弱，因此我们认为，投资者节前一周操作不可太激进，宜注重个股的选择，避免陷入结构性回调的风险中。策略上，激进型的投资者，可维持节前“红包”思路，对部分春节概念股如消费、礼品、旅游、汽车、家电，部分农业、有色煤炭等补涨股，以及前期提及的电力、电信改革概念股，进行高抛低吸的短线操作；而保守型投资者，节前可适当降低操作频率，可潜伏部分与近期与指数涨跌关联度不大的板块，以及关于两会主线，如民生领域等。 国元证券