周一，沪深两市窄幅震荡整理，行业板块表现进一步分化，早盘两市在万科涨停和美股创5年新高的提振，两市高开，沪指在快速回探至2305点后反复整理，尾盘小幅走高，两市成交量较上周五略有放大。全天煤炭、交通运输、家电板块表现较好，白酒、有色金属、钢铁跌幅居前。对于后市，我们认为股指经过前期的逼空式反弹后，短线可能呈现宽幅震荡的走势。

从盘面运行情况来看，有三个特征值得关注：一是本轮领涨的金融、地产权重板块步入整固阶段的迹象日趋明显。周一万科A、B股的涨停反倒促使地产股高开低走，银行股分化开始加剧，且技术指标上也有不同程度的顶背离状态，对市场的人气有较大程度的损伤。二是资金开始流向本轮涨幅较小的板块，如以有色金属、煤炭为主的资源板块。三是部分强势品种跌幅巨大，无论是得到政策扶持而活跃的生物板块，还是受消息面刺激而快速反弹的军工品种。

从各分类指数看，市场已经进入板块分化阶段。当一个趋势走到中后段时，通常消耗资金量太大的权重股由于积累了太多的获利盘与升幅空间接近上方密集区时会出现休整。我们认为上证50指数实际已经失去了继续推动市场上行的动力，但是，它仍然会在相当的时间里维护指数重心，令大指数在相对窄小的区间中横盘运行。操作上，建议轻指数、重个股，减持涨幅较大的品种，成长股、补涨股短期表现的机会较多，可适当关注。 国元证券