周四，沪深两市强势震荡，股指表现为冲高回落。早盘在地产股的带动下股指一度冲高，沪指最高摸至2234点，随后市场抛压涌现，股指回落整理。食品饮料、钢铁股涨幅居前，纺织服装、餐饮旅游、家用电器表现滞后，主导市场的银行股也同步休整。对于后市我们认为市场运行在反弹格局中，但短线技术性调整压力有待释放，沪指年线一带的震荡会加剧，宜波段操作。

沪指站上年线后，看反转的声音逐渐多起来，在此我们提醒投资者，单纯的年线定反转或会陷入极左到极右的思维定势。历史上对行情的判断一致性预期多落空，从机构投资者对明年的判断上至少有以下几个一致性预期，普遍看好明年一季度行情、一致认为新型城镇化是明年关键词、对指数预测都保持谨慎、警惕股指二季度再次回落的风险。

连续的逼空式上涨过后，本周四盘中股指出现剧烈震荡，逢高获利了结与进场抄底资金的博弈趋于激烈化，后市能否继续高举高打取决于银行和地产股的表现，多空双方的分歧会加大年线位置的剧烈震荡。技术上的阻力主要来自两个方面：一是3478-3186-2319 大的下降通道的中轨，2011 年8 月下破之后一直成为上行的阻挡；二是1664-2132 一线在2012年7月初下破之后，形成反压。两条线在2300点偏下位置交汇，对上行构成双重阻挡。 国元证券