从12月4日～12月14日，仅仅8个交易日，股市就从1949～2152点，以迅雷不及掩耳之势暴涨了203点。周五沪市并放出了超过3月14日暴跌时1121亿之后的1177亿今年的暴涨天量，4.32%的日涨幅创三年新高。原因何在？

危机逼出了救市政策

从11月27日以后连续6天，股市跌回“1”时代，最低至1949点。这意味着，自2000年底2073点收盘以来的12年股市，涨幅为负！这与经济、货币、物价、国家综合实力5倍以上的高速增长背道而驰，为股市的经济晴雨表功能抹黑，将8000万投资者、3亿家庭人口推向了万丈深渊，引起了天怒人怨，人神共愤。正是在这种危机下，向来认为“股市下跌与扩容无关”，“证监会只管扩容，不管股市涨跌”，“证监会绝不被股指涨跌所绑架，不存在救市概念”的管理层，也不得不放低姿态，停发新股已两个半月，并积极谋划化解830家排队IPO“堰塞湖”的分流问题；新股发行进一步改革问题；建立集体诉讼制度，对业绩变脸的失信造假公司进行惩戒问题；取消基金审核通道制改为注册制、助推新增资金进场问题；加速引进QFII资金问题。可以认为，如若不是股市身陷危机，如果不是股市倒退到“1”时代，如果没有新华社连发5文、聚焦股市弊端、呼唤股市“二次变革”，如果不是众多的博客和市场舆论抨击股市固有利益格局摧垮股市根基的弊病，并提出“二次股改”的种种建议，是绝不可能逼出管理层救市政策的。

新风振奋了股市

近半个多月来，习近平总书记提倡的“空谈误国，实干兴邦”口号，南巡中打破千百年官场陋习的种种令人耳目一新的举动，以及“改革进入了攻坚期和深水区”、“改革开放不能停步”、“改革要有新开拓”、“要敢于啃硬骨头，敢于涉险滩”、“勇于突破利益固化的格局”、“以更大的政治勇气和智慧不失时机地深化重要领域的改革”等重要讲话，获得了官方、民间、国内、国外、主流媒体、网络久违了的惊人的高度一致好评，使多年来厌倦了各种高调的口号、堂皇的概念、不切实际的许诺的人为之振奋；使因一项项看似前景美好的举措被隆重推出，但最终却被利益集团风光独占而不满、失望、无助、怀疑、不信任、无耐心的人重新看到了希望。“打铁还需自身硬”的新领导令人耳目一新的开局，迅速赢得了民心、民意的认同、接纳和期待，形成了强大的凝聚力。

近期股市的放量井喷，兴许就是由一种道不明、说不白的力量在推动，用通俗的话来说，就如“精神原子弹”爆发出巨大的物质能量，信心比黄金更宝贵。即广大投资者普遍认为，有最高领导人的身先士卒，上行下效，那么，先后推出70多项股市“新政”都无效的股市管理层，再也无法按部就班，停留空谈，消极应付，而必须拿出实质性的行动，救股市于水火。

对中国经济企稳复苏的良好预期

2012年年初，政府强调的是“调结构，转方式”，主动将GDP从上年的9.2%下调到7.5%。但由于调整过猛，所以自5月起，政府又强调了“稳增长”，采取了一系列加大基础设施的投资，才确保了年GDP保持在7.7%以上，并已连续三个月出现了企稳回升的势头。但多数人认为未来中国经济走势是L型，仍不看好。

但是，中央新一届领导人对2013年经济发展，除了继续强调加大调结构力度、大力发展新兴产业以外，又确定了一个新的、长期的、更大的增长点，那就是新城镇化。有人计算过，这意味着，10年要增加投资40万亿，即每年至少要拉动4万亿投资；而房地产、基础设施的投资，又可带动近60个相关产业。此外，还可促进环保、医药、信息、食品、税改等行业。可以相信，2013年中国经济，靠着“两条腿走路”，企稳复苏更加有望，GDP超过去年、保持8%的可能性很大。所以，政府已经不用担心2013年经济能否保增长问题，而是要求没有水分的增长，高效益、高质量的增长。

经济的好转，对股市无疑将产生正面影响。例如，2009年增加4万亿投资，就导致了股指翻番。2013年股市波动空间上升，也是可以指望的。股市遂做出了提前上涨的反应。

对休养生息和改革酝酿期的期待

新股发行从9月25日跌破2100点后，就实际上停发了。当股市重回“1”时代，一周的交易账户不足4%，比998点时还要低，即几乎都变成了僵尸账户；日成交量只有320亿，市场的交易功能失去了。同时，市场的存量保证金也下降到550亿，只要1400股的抛盘，就可将一只股票打到跌停板，126万账户销户离场，更多的人准备告别股市。这样，市场的融资功能也丧失了。而1949点时，市场的估值跌到了9倍市盈率，比1994年325点时还要低。对这样的股市，任何国家的政府都必须救，必须给与一段休养生息期。现在的问题是，新股发行将停多久？91只过会股怎么发？830只排队新股怎么消化？用什么改革方法来恢复发新股？何时恢复发新股？在我看来，为解决这些问题，管理层首先要牢记习总书记的“时时刻刻把人民的利益放在心中最高的位置”指示，必须扭转20多年来股市把融资者利益放在第一位的观念和政策取向，向国际成熟股市看齐，把广大投资者的利益放在第一位。在这个前提下，适当延长股市的休养生息期，至少承诺在明年“两会”前，甚至4月底年报公布完毕前，不恢复发新股。其次，对已经通过发审的91家企业和830家排队企业，必须补充年报重新审核，从严把握上市标准，淘汰一批滥竽充数企业。再次，对符合上市条件的企业，或鼓励去新三板挂牌，或鼓励发可转债，或发认沽权证等方式进行分流，以减轻市场的扩容压力。又次，引进集体诉讼制度，对招股书中和询价过程中弄虚作假的上市公司高管、PE、保荐人和承销商，予以经济和法律的严惩，确保新股质量。最后，在新股发行中，务必要改变“一股独大”降低大股东的持股比例。

在上述条件未满足的情况下，谈“股市反转”、“大牛市开始”，为时尚早。但，明年的“春生”行情，值得期待！