周四，沪深两市在经历连续下跌后，迎来技术性休整，盘中多方尝试反击，但力量薄弱。盘面上，钢铁、家电、地产、汽车板块表现活跃，三沙概念股涨幅居前，券商股尾盘跳水拖累股指收绿，两市成交量继续萎缩。对于后市我们认为2000点已成技术上压力，微弱的利好消息对市场信心提振有限，市场结构性风险较大，宜控制仓位，耐心等待反弹信号出现。

消息面上偏暖，一定程度上舒缓市场恐慌情绪。中国证监会国际合作部主任童道驰周三在香港表示，鼓励海外资金投资A股市场，未来将会进一步放宽QFII和RQFII的额度，鼓励海外资金投资内地，并欢迎香港强积金资产投资内地A股市场。A股目前积弱难返，渴望实质性政策提振投资者信心，希望是利于市场健康发展的制度性变革。

以银行为代表的权重股稳定的表现为抑制股指本周的深幅调整贡献不少，但缺乏增量资金参与的行情，仅靠低估值能否把大盘带出底部仍是个疑问。截至11月28日收盘，沪深300市盈率（TTM）下行至9.6倍，与1664点时的12.93倍相比，已经低了约25%。值得注意的是，虽然市场估值相对1664点明显下降，但各行业估值却相对于1664点时有升有降，显示投资者对于不同行业的偏好已发生变化。本周来中小盘股的下跌可视为估值的回归，市场普遍预期明年一季度是反弹的重要窗口期，若如此，我们认为，在供需失衡矛盾没有效改善前，反弹仍是结构性行情。国元证券