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新股发行价向H股看齐值得提倡
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3上一篇  下一篇4 2012年10月24日 放大 缩小 默认        
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新股发行价向H股看齐值得提倡

皮海洲
 

我认为,H股回归A股公司的IPO定价向H股看齐,是对A股市场化发行的一种完善。由于A股市场的不成熟,尤其是A股市场主要还是一个投机市,目前的A股市场化发行还有很多并不完善的地方,以至于市场化发股成为高价发行的代名词,很明显的一点就是新股发行市盈率甚至远远超过了二级市场的平均市盈率。因此,进一步完善A股市场化发行是有必要的。而港股市场是一个相对成熟的市场,其股票定价明显比A股合理。也正因如此,H股回归A股时,IPO定价向H股看齐,可以认为是向合理定价看齐,是值得倡导的。

不仅如此,A股IPO定价向H股看齐,是保护A股投资者利益的一种需要。作为同一家公司的股票,每股股份所对应的权益都是一致的,A股发行价越高,其投资价值就越低,这对于A股投资者显然不公平。

此外,H股回归A股公司IPO定价向其H股看齐,也有利于减少H股回归A股公司新股发行对市场的冲击。毕竟发行价减低了,融资金额也就减少了。而且,从长远来看,H股回归A股公司IPO定价向其H股看齐,也有利于纯A股公司IPO定价向其合理投资价值回归,促进A股市场IPO定价走向合理。

 
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