千山药机（300216）：公司坚持自主创新，陆续推出国内第一条非PVC软袋大输液生产线、第一条塑料安瓿生产线、全自动智能灯检机等产品，引领国内注射剂装备行业发展。

大输液市场正在进行塑料瓶输液、非PVC膜软袋输液替代玻璃瓶输液的进程。作为国内唯一拥有大输液全系列设备生产技术的企业，千山药机将在大输液产业升级中拔得头筹，后劲充沛。

全自动智能灯检机作为杂质检验的稳定性手段，在新GMP实施过程中有望受到青睐，已成为公司重要增长点：通过分析安瓿注射剂市场招标状况、生产成本和政策取向，我们认为塑料安瓿有望大面积替代玻璃安瓿，国内唯一拥有塑料安瓿注射剂生产自动线生产技术的千山药机掌握了开启安瓿注射剂变革的“钥匙”。

千山远东有望在冻干机、玻璃安瓿、西林瓶生产线等方面抢占更大市场：祁阳子公司进入真空采血管、针领域，把业务从制药装备延伸到医疗器械，增加公司未来的抗风险能力。

投资建议：预计公司2012~2014EPS分别为0.50、0.65、0.83，给予公司“增持”评级。 华泰证券