医药板块的行情是从2009年延续过来的,它得益于中国人口老龄化进程。这与美国1987年重工业转型到福利社会时期是一样的,1987年股灾之后,美国前十大市值板块钢铁与能源进入衰退,福利社会兴起是社会老龄化情况加重,所以医药行业出现突飞猛进,其中默克、辉瑞、安进,三家医药股在之后的牛市行情里,最小的也上涨了3400倍,最大的上涨了1.2万倍。十大市值股票中,医药股出现四家。
中国目前的情况跟当年美国市场的情况很相似。2009年开始的医药股行情只是整个板块上行初升段的开始,其后两年多的大平台整理,至今年4月份基本结束。
未来应该是个主升段,之所以市场会选择这个方向,一是社会发展洪流推动;二是市场在无增量资金加盟的情况下,市场主流机构选择性的在下行市场趋势中做防御性布仓。这类股的上行,与指数相关性小,与行业增速相关性大。
据了解,今年的医药行业普遍增速将在40%左右。但不排除有些公司,会利用宏观经济不好的原因,有意压低或者隐瞒实际利润。
晚上跟央企友人沟通了一下,我觉得他的认知很有道理,他说西药咱没有定价权,在这轮行情中不会很好。而中药有定价权,则走势比较独立。我觉得这可能是现在医药股行情个股分化很厉害的原因,其实本质上讲生物医药股也是一样的,定价权的问题不能不重视。