日前,中金公司首席经济学家彭文生发布的研究报告指出,虽然7月M2同比增速上升至13.9%,但是主要反映去年的基数效应,季调后环比增速显著回落。在外汇占款增量萎缩的情况下,央行的逆回购无法代替下调存准的作用。7月银行间市场净投放仅1710亿元,难以有效缓解流动性偏紧的局面,7月回购利率甚至高于6月降息前的水平。
今年下半年准备金仍有2~3次下调,8月降准的可能性较大。由于通胀的快速回落,尤其是企业所面对的PPI持续负增长,实际的贷款利率仍然在较高水平,降低基准利率的可能性也在加大。年内再降息1次仍然是大概率事件,时间窗口在9~10月的可能性大。 和讯