七月未能翻身，8月“开门红”再度引发关注。8月1日反弹之后，地产股在利空传闻之下再度杀出“回马枪”。“万保招金”大幅下挫，反弹情绪暂时受挫。周五住建部辟谣“房地产预售制”之后，地产板块并未出现大幅反弹。倒是油价涨价预期，提振石油化工板块大幅反弹。市场连续下挫之后，本身反弹动能不断累积。虽然中线趋势反转并不具备，但是阶段性反弹已经临近。

7月31日中央政治局定调下半年经济，透露出“稳重求进”的思路。整体大前提是坚持调结构和房地产调控不动摇的基础上，进行预调微调。基本上排除了全面大幅政策刺激的可能性。对于基建相关的周期性板块而言，大幅逆转的条件已经消失。如果美联储QE3在9月份尚不能有眉目，则留给周期股的机会只有短暂的反弹。目前市场反弹的基础看，增量资金并不明显。目前对于16万亿流通市值的A股来说，存量资金不足万亿，很难撬动大市值的家伙。因此，结构性的反弹中，中小市值个股可操作的空间比较大。当然，上交所出台的风险警示股新规征求意见稿虽然没有最终落定，但绩差股无论是短期中报风险还是中期退市风险都在不断积聚。行业前景不佳、主营业绩不清晰、缺乏成长性的个股即使有短线机会，也不可久留。中期而言，经济未出现明显回升的情况下，等待大消费个股调整到位时参与，也不失是一种稳健的做法。