随着政策预期的改变，在2012年披露半年报的时间窗口，尽管仍存在分化，但优秀医药上市公司半年报将整体向好。

选股策略：穿越时空+中药瑰宝再生+无边界扩张。政策转向、盈利回升、资金配置追捧的三个维度成就了近期医药股的上涨，下半年面临估值切换。我们认为，优秀医药股2013年业绩的持续成长性将带动这波趋势性上涨行情实现跨越年度，建议关注具备穿越时空能力的“带头大哥”：恒瑞医药、天士力；百年中药瑰宝的价值再生与消费品延伸：同仁堂、云南白药；我们定义的“无边界扩张”企业持续超预期：康美药业、尔康制药、红日药业；业绩出现拐点公司：中新药业、宏达高科、嘉事堂；社会办医潮：复星医药、通策医疗。 国泰君安