2012年的上半年已成“过去时”。回首这半年来的投资市场，投资者经历了股市的震荡、金价的暴跌、银行理财收益率的一降再降……而面对风云变幻的市场，债券、贵金属、外汇、信托等投资领域均有值得回味之处。展望2012年下半年，投资理财市场又将如何演变？哪些理财产品能进一步充实投资者的腰包？找寻一个适合下半年市场的投资策略，也已成为当前的首要问题。

镜头一：银行理财 首选长期、安全型产品

回顾：今年以来银行理财产品的整体收益率一直处于下行通道之中，预期年化最高收益率超过5%的寥寥无几。不仅如此，更有银行理财产品的收益率甚至跑不赢3.5%的一年期定期存款利率。此外，去年下半年风头旺盛的外币理财产品收益水平出现普降。

展望：央行于本月实施了三年半以来的首次降息，降息通道打开后，在通胀压力持续减弱、经济景气度不佳的背景下，安徽财经大学的徐旭初教授分析，央行预计仍有继续降息和降准的操作空间。交通银行理财师蔚伟指出，后市银行理财产品收益率预计将会进一步下滑，鉴于股市低迷、楼市调控的情况短期内无法扭转，选择安全性较好的银行理财产品最好。

投资策略：在蔚伟看来，理财产品目前已经进入下降通道，投资者们要谨慎投资，选择规模大的银行进行投资。而对于普通投资者来说，第一应该选择一个长期、稳定的投资产品；第二，我国以前其他的商业银行和央行的利率差在0~1倍之间，而现在是在0~1.1倍之间。普通投资者可以通过比较来选择受益较大的银行差产品。“总的来说，投资者选择规模大、利率高、抗风险性强的银行，同时选择一个长期、安全的理财产品。”

镜头二：债券 债市投资依然被人看好

回顾：今年以来，随着债市的发展，不论是银行还是基金公司，均积极把握机会，将信用债等品种纳入到相关理财产品和债券基金的投资标的中，并取得了良好的收益，债券市场在上半年迎来了一波牛市。尽管已经从“快牛”变成“慢牛”，但是债市投资依然被人看好。“今年上半年投资债市的投资人，收益普遍不错。”省城一家国有大行个金部产品经理表示。

展望：“债券作为固定收益的产品，由于对利率下调存在预期，股票市场持续走低，追求低风险的投资者将更青睐债券。”银河证券理财服务部总监蒋庆认为。华泰证券研究员程艳认为，通胀压力减弱和经济下滑压力增强将诱发货币政策调整或宽松，从而将导致整个社会资金成本的下降，使得银行间市场利率维持相对的低位，对债券的投资有利。

投资策略：蒋庆分析，CPI指数远远低于债券型基金的收益率，这对购买债券型基金有很大好处。投资者在下半年应采取防御为主的应对策略，持有期收益相对稳定的债券品种应是投资者布局的重点，具有票息优势的中低等级信用债值得投资者特别留意。但分析人士也表示，目前已过了此前低风险高回报阶段，不可忽视高收益背后潜在的风险。

镜头三：外汇 美元仍是外汇投资首选

回顾：受欧债危机影响，上半年欧元和英镑都在下降，欧元对人民币中间价从年初的8.2204元落至7.885元，历史上首次跌破7.9元关口。而去年在外汇市场独领风骚的澳元也因为全球经济增长放缓、澳联储的数度降息而逐渐走弱。与之相对应的是，美元显示了坚挺的趋势，日元在不断的上涨，美元指数年内已累积上涨2.57%。

展望：“就下半年而言，如果欧债危机得不到解决，全球经济没有回暖，外汇这一块总体和上半年不会有太大出入。”工行安徽省分行国际金融理财师黄嘉表示。建设银行理财师张勤认为，鉴于欧债危机积重难返，欧洲央行可能会在三季度释放更多流动性，欧元在下半年仍缺乏明显的投资价值。“当前的市场环境下，美元仍将保持较为坚挺的走势。”

投资策略：在当前的市场环境下，黄嘉建议投资者首选美元，因为它比较稳定，而其他货币的波动性比较大。但投资者应减少持有单一货币的风险，可以考虑配置投资于亚洲地区的海外债券基金，在当前全球市场不确定性强的情况下，此类产品可以灵活调整自身资产中的货币币种，帮助投资者取得更好的收益。

镜头四：信托 高资产客户中“香饽饽”

回顾：一日售罄的奇迹不仅在基金行业有，在信托行业也同样存在，市场更是流传3月中旬，一款信托产品1分钟1.5亿元额度“秒杀”的疯狂。据格上理财统计，上半年，除4月发行数量及规模出现缩水外，其他各月基本呈逐月增长态势，上半年共发行产品1084只，规模1357.12亿元，其平均预期收益率在9.0%左右。

展望：“作为目前信托市场主打产品的房地产信托和矿产类信托又将在下半年迎来兑付高峰，各家信托公司可能因忙于应对而略微放缓产品发行的速度。”华泰证券分析师陈勇表示，伴随着降息等政策的影响，下半年信托产品收益率水平也难有提高，总体而言，下半年信托市场的景气度将较上半年有所下滑。

投资策略：大型央企控股的“中”字号信托公司相对稳妥。净资本较大且投资比较稳健的信托公司是不错的选择。投资者最好选择中短期产品。在具体品种上，要避开房地产和股票权益类产品，可选择一些现金投资类产品。但格上理财研究部的肖伟认为，未来房地产仍是信托发展主力，而基建类信托多由政府信用担保，比房地产、艺术品、矿产信托风险要低。

镜头五：担保 市场或将继续维持现状

回顾：“中小型企业是担保公司最重要的客户，而现在中小型企业的融资需求在下降。”安徽中诚投资担保有限公司财务总监郝家法认为，受外部实体经济、商品流的下降、再生产的动力不足影响，上年的担保市场总体较低迷。而在担保理财领域，在民间资本引发风险后，更多担保客户看到了投资风险，选择抽身。

展望：郝家法表示，如果下半年的实体经济没有出现回暖，有实际需求的企业就不会出现，那么整个担保市场将会继续维持上半年的状况。而业内人士分析，目前投资者对担保理财大多还处于观望阶段，随着更多的担保公司投入运营，人们的了解也会越来越深入。

投资策略：“要多走一走，多比较，多了解担保公司”。针对现阶段要选择担保理财的投资者，业内人士叶新鹏建议，首先选择担保公司实力雄厚是前提；其次，规范的业务办理是关键；最后是拥有完备的从业资质。“建议企业应该规范化合理化，提高发展潜力，让担保公司和银行看到企业的发展前景。”郝家法表示。