本周沪深股市仍然处于弱势之中，这是多方面因素造成的，我认为要改变股市弱不禁风走势，需要管理层卓有成效的有针对性措施才能改变。

华东师范大学企业与经济发展研究所所长 李志林

周边形势十分严峻

当下的中国面临的周边形势十分严峻，美国已经将原先月牙形的对华包围圈，正在变成o形包围圈，美国一方面在环太平洋、黄海和南海接连搞大规模的针对中国的军事演习，炫耀武力威慑；另一方面又到处挑拨离间、出尔反尔，挑动周边国家日本、菲律宾、越南与中国闹摩擦，唯恐天下不乱，使中国面临领土争端而引发战争危险。周边部分国家的嚣张气焰，很可能造成擦枪走火，把战争强加给中国。虽然中国人不惧怕任何侵犯中国主权的战争，但是，这会对股市造成无形的心理压力。

从通胀压力变成了通缩压力

去年美国通过QE1和QE2两轮量化宽松政策，使美元大幅贬值，推高全球主要商品价格，把通胀输入给中国，造成中国全年通胀高企（最高6.5%），迫使中国采取5次加息和12次提准的极度紧缩政策，并在股市搞扩容大跃进，以抑制流动性，使股市连续两年熊冠全球。今年以来，美国又采取使美元升值的手段，吸引全球资金回流美国，加重欧债危机，造成中国经济减速、通货紧缩，陷入困难境地。与此同时，股市也因流动性紧缺而继续下跌，股指再次回到去年底的下方。

投资者信心降到了冰点

在低迷市道下，中国股市在连续两年扩容世界第一的情况下，今年上半年再次成为世界第一。如此不顾一切的扩容大跃进，是对投资者信心的最大伤害，是股市暴跌不止的重要原因。问题在于，美国股市在创出12900点金融危机前的新高时，6月以来已连续5周停止扩容，为40年来所罕见。中国股市的管理层，至今对扩容大跃进的危害采取不承认主义，在股指比金融危机前高点打了3折的情况下，依然坚决否定市场对放慢扩容节奏的强烈要求，一周发8只新股，终于将市场摧垮，平均每天有1500个股民销户，亿万富翁变千万，千万富翁变百万，百万富翁变十万；广大投资者的财富全面大缩水，股市账户的保证金从2009年底的1.34万亿、2010年底的9132亿、2011年底的6665亿至今年7月18日只剩5723亿。越扩容资金就越少，股市越跌；股市越跌，资金抽离的就越多越快，陷入恶性循环。广大投资者的信心绝望，无疑是对至今仍在做8年后成为世界第一美梦的绝妙讽刺。

重建信心需要实实在在的行动

本周四晚新华社发了《重建信心方能引来中国股市的春天》一文，似乎开始为重大事件的维稳造舆论。但是，重建信心不是一句空话，不是靠再推几项以加快扩容为目的的股市新政所能忽悠的。对于估值只有十一二倍、经济增长远比美国1.7%高得多（8%左右）的中国股市来说，即便现在是满地“干柴”，但要重建股市信心，最需要的是“火星”，即利好政策。我以为：

第一，似可向美国股市学习，将大盘股IPO推迟，小盘股IPO每周不超过3个。

第二，将股指期货的保证金提高到20%，并仿效美国在危机时段所采取的特殊政策，禁止卖空。

第三，每天公布世界各大股市的各指数的市盈率，以及平均市盈率，让全国老百姓了解中国股市目前的价值优势，吸引新增资金进场。

第四，果断叫停银行理财产品和信托公司的理财产品。

第五，停止发审委工作3～6个月，既可慢慢消化已过会的100多家公司上市的压力，又可防止早已过会的企业，在等候上市过程中业绩已经变脸，上市后就蒙骗投资者的情况发生。

第六，尽早批准养老基金在QFII和保险资金之前入市。

第七，采取科学有效的措施刺激经济。

双底能否成立看下周

在系统利空集中轰炸下，在市场的空头思维高度一致时，本周的2138点是否能与1月6日的2132点形成双底，也需要从市场层面加以观察。目前的有利条件是：底部位置阳多阴少，6阳3阴；底部放量，量价配合理想，上涨有量，下跌缩量；指数站上了5天均线；指数跌幅趋缓，指数交错横走；个股比指数强，经常出现几十个涨停板；指数离开5周均线越来越近（下周降到2200点下方），一旦重新收复，对行情拓展比较有利；管理层释放了放宽保险资金入市比例的积极信号。

尽管很多人希望能跌破2132点，不破不立，但是，此位置破与不破都不重要，即使破，也是空头陷阱，是难得的抄大底机会。若硬是不愿破，也应顺势而为，做一个小波段，反正，现位置是最容易犯错误的时候，务必留神。