端午小长假后的首个交易日，A股低开低走，弱市格局依旧，前期低点2242点被跌破。医药、银行、电力相对强势，煤炭、券商、地产、建材板块跌幅居前。两市成交量继续萎缩，多方无法组织起有效反击，沪指以接近最低点2223点收盘，K线上再以中阴线报收。对于后市我们认为经济增速下滑仍在制约A股做多动力，信贷政策宽松和实体经济需求不足形成反差，在缺乏增量资金参与的情况下，两市短期或将维持弱市震荡，宜谨慎操作。

盘面观察，热点持续性较强，券商、地产等前期主流做多品种明显回调，两市不断萎缩的成交量说明存量资金的活力也在下降。资金面的不乐观是6月末A股市场不得不面临的一个困境。首先，银行存贷比“半年考”大限将至，货币市场资金紧张格局渐现，端午节前最后一个交易日，上海银行间同业拆借利率各期限品种全线跳涨。其次，新股发行之重让市场难以“淡定”。本周三中信重工申购拟募资41亿元，成为今年以来A股融资规模最大的IPO项目，市场开始担心下半年大盘股IPO对市场的“抽血”效应。

技术面上，随着沪指前期低点2242点的失守，近5个交易日最大跌幅逾4％，自5月初股指展开调整以来，形态上呈台阶状抵抗式下跌，进入6月下旬再次平台破位，参照此前下跌速率此次沪指量度跌幅有望在2200点整数关口一带获得企稳，而后出现抵抗形态，抵抗式反弹的高度取决于成交量能否有效放大。操作上，宜控制仓位下谨慎操作，注重防范强势股补跌风险，重点回避受累于经济结构调整的周期性品种，适当关注消费成长股。           国元证券