日前央行宣布降准,股市走势比较纠结,原因是复杂的。一是,不少分析人士早在一个月前就有降准的预期,而央行的决策直至5月12日才做出,这就形成了市场预期与政策兑现的很大反差。二是,目前股市处于“关”前震荡阶段。上证综指2450点一带是投资者心理的敏感区域,成交量也比较密集;同时,外围因素加重了关前震荡的情况。三是,投资者由降准联系到经济增速有可能继续降低,形成新的忧虑。
笔者认为,此次降准是对A股市场的明确政策利好。有人认为降准、降息等货币政策不是专门针对A股市场的。不错,某一项宏观经济政策单独作用于资本市场的情况并不明显;但客观来讲,外部政策环境如何,却往往直接影响A股的走势。央行“感冒”、A股市场“打喷嚏”的现象并不罕见。
虽然降准不针对某一具体的市场板块和经济领域,但是,房地产经济牵涉的产业链特别长特别大,而股市也是宏观经济的晴雨表,所以,货币政策对这两者的正面影响是不言而喻的。