新闻：42家公司退市风险高悬

摘要：五一假期期间，除降低股票交易费用外，最受市场关注的措施是新股发行改革制度出台和退市制度征求意见，其中退市制度从创业板推广至主板和中小板。

受此影响，5月2日，ST板块大跌，75只ST股票跌停，5月3日，很多跌停ST股再度跌停，统计发现，若以2011年年报为基期的话，沪深两市合计共有42家ST公司将触及退市新规……

新闻解析：退市制度成垃圾股的噩梦、绩优股的春天

受退市制度的影响，多只ST类个股连续跌停。此前创业板退市制度发布后，市场做出了迅速反应，4月23日创业板指数大幅下跌，并且在上周其余指数保持平稳的情况下录得6%的周跌幅，退市制度的威慑力十分显著。

退市制度的完善，将给绩优股带来更多的投资机会。过去投资者普遍青睐成长股、重组股，因为这些股票能够在短时间带来可观的收益，投资蓝筹虽然能够获得不错的股息收入，但相比起来赚钱效应不明显。随着市场制度的日趋完善，投资者行为更为理性，价值投资的理念也会找到合适的土壤，绩优蓝筹股能够得到更多的认同，绩优股的春天也就可能到来了。

新闻影响：市场结构性分化更为明显

5月2日，ST板块集体大跌，75只ST股票跌停，5月3日，很多跌停ST股再度跌停，这都是退市制度的威慑力所致。短期市场可能形成对ST股的恐慌抛售，尤其是触碰退市红线的品种，更可能遭遇连续的抛压。

从各项政策的引导趋势来看，中长期市场结构性分化可能会更为明显。这种结构的分化，可能将体现在各类股票的估值差异上，未来蓝筹股和成长股之间的估值差距可能缩小。在退市制度中引入市场指标，如成交量、股价等，代表着新的意义和方向。

机会与风险：重点回避触及退市新规的品种，关注绩优股

统计发现，若以2011年年报为基期的话，沪深两市合计共有42家ST公司将触及退市新规。迄今A股共有特别处理类股票153只。照此计算的话，存在退市风险的ST公司占全部ST公司总数的比例将达到27.45%。

特别是，*ST科健、*ST炎黄、*ST金泰、*ST兴业四家ST公司不仅连续两年净资产为负值，而且2008年至2011年连续四年间的年营业收入均低于1000万元。

由于短期市场可能形成对ST股的恐慌抛售，尤其是触碰退市红线的品种，所以，从安全角度出发，触碰退市红线的品种是必须要坚决回避的。同时，可积极关注绩优股，因为退市制度虽然给绩差股带来了噩梦，但却给绩优股带来了春天；随着后期退市制度的执行，市场的资金结构将会发生很大改变，很多原本博重组股的资金会流入绩优品种中去，进而给绩优股的股价带来刺激。