周五股指低开，随后深成指快速翻红，沪指却以2300点为中轴窄幅震荡，银行板块继续拖累市场，即使有2012年一季度汇金和险资再度大额增持工商银行，其中汇金增持力度甚至已超过去年的消息，可以看出市场对于“打破银行垄断金融业的局面”这一消息还在进一步的消化过程。成交量亦不温不火，并未出现放量迹象，反映出市场虽然受利多消息刺激迎来四月的开门红，但对于后期市场的走势还是心存疑虑。

消息面上，汇丰公布的3月份汇丰中国服务业采购经理人指数(PMI)为53.3%，较2月份回落0.6个百分点。其中，就业增速为38个月以来最低，但经营信心升至11个月来高点。服务业增速仍较平稳，但随着海外订单减少，制造业增速放缓，中国经济增长动能正在削弱。

四月的开门红走势，市场更多的理解为下跌后的反弹行情，只是在多重利多刺激下，反弹力度较为强劲，但市场的认同度却十分有限，这从成交量不能有效放大就得到了佐证。因此，目前市场依然运行在3·14以来的调整格局之中，这一点并没有改变。

操作上建议重点关注市场成交量的变化，并适当调整持仓结构，注意逢高减持前期涨幅偏大、缺乏业绩支撑的绩差股或高估值题材股，对于受政策扶持的大消费，尤其是一季度业绩确定的食品饮料板块可适当关注。

国元证券