东吴视点

本周大盘加速下跌，沪指相继击穿60日均线和2300点整数关，周K线收出连续的第四根阴线。具体的，周一大盘延续了上周的调整态势，全天围绕上一个交易日收盘点位附近上下反复弱势震荡。周二大盘震荡回落，周三两市以大跌报收，K线收出一根大阴线，恐慌盘泻出，两市成交量较上一个交易日明显放大。周四跳空低开，再次下挫，沪指最低跌探至2242.34点。

基本面上，本周扩容压力沉重，高收益债券、国债期货、“新三板”与各地方股权交易中心，都会分流市场资金。而且财政部新规使得养老金入市顿生波折。另外，目前宏观政策“微调”放松速度慢于预期，政策松动预期推动股指上行的系统性行情出现了退潮，这也是周三大跌后未能及时得到修复的原因之一。

技术面上，虽然部分短线级别的传统技术指标如KDJ等已开始见底回升，但周五的反弹高度极其有限。因此，不论是短期的超跌反弹，还是展开一波反弹，由于均线系统全面空头排列，整个中线局势已被破坏，只有政策性利好才能扭转市场颓势。

建议投资者控制好仓位，没有重大利好出台的情况下不急于入场，交易能力较强的投资者可适度进行波段操作。

东吴证券