在股市经济晴雨表功能失灵的当下，有人黯然神伤，有人怨声载道。当然，无度的扩容、缺失的制度、人所不齿的内幕交易和频频上演的违规买卖，使我们完全有理由去为公平呐喊，去呼吁完善，甚至争取权利。同时，我们也该伸手挥去弥漫在心头的浮躁，反思一下在这个市场中，除了“听故事、去追、去赌”之外，是否还有其他的生存之道？事实上，这个答案是肯定的。根据统计，就在股指“从哪里来，回哪里去”的十年时间中，股价涨十倍的个股不胜枚举。在这些个股当中，绝大多数既没有层出不穷的光鲜概念，也没有摄魂夺魄的“小道”消息，它们的成功仅仅源自主业日积月累地做大做强。本期深度解读，正是要探讨它们、分析它们、找出它们，它们名叫“白马股”。

现象 1072只个股十年后翻番的占21%

其实，说起这些白马股的名字，几乎个个都是耳熟能详，只不过它们在漫漫成长过程中，并不像重组股那样具有夺目的光芒，也没有热点概念的浮华外衣，大部分的股民天天面对它们，但总是“走过、路过、并且错过”。

如果算上2001年上市的个股，这10年间，所有涨幅超过100%的股票共计有232只，占到了当时全部1072家上市公司的21.64%，这一比重并不算小。如果将时间放宽，我们甚至还能看到在2001年之后上市、不足十年的时间里，涨幅超越前辈的公司也不乏其人。

解读 是否千里良驹 至少需看3大特征

如何辨别白马股？对白马股进行梳理后发现，虽然各自行业不同，但任何一匹千里良驹，都具备着一些基本相同的良好素质。

难以模仿的核心竞争力

核心竞争力使一个公司得以领先于其竞争对手，依靠难以模仿的核心竞争力，尚未确立市场地位的公司将能够获得超越行业平均水平的增长速度，已经确立市场地位的公司则能够构筑起较高的市场进入壁垒。

可快速复制的盈利模式

最经典的案例非苏宁电器莫属，该公司是通过在各地不断新开店面复制其盈利模式以实现持续的扩张，苏宁电器迅速复制的盈利模式，也让公司实现了营业收入和净利润的双丰收，2010年两项数字均超过了国美，效果明显。

广阔的市场空间

对于一个有着核心竞争力、具可复制性的盈利模式的企业而言，潜在的市场空间相对于企业规模的大小将决定企业成长的速度与持续时间。万科A发展壮大的时期，也正好是中国房地产行业欣欣向荣的大时代，刚需的市场空间，额外的投资需求，正是这一切提供了万科A快速发展的温床。

相马 关注两大潜力公司

爱尔眼科（300015）公司用“连锁医院”打破了地域范围的限制，目前已设立了36家连锁医院，其中二级及以上医院超过20家。目前该公司处在一个高增长行业中，公司所处行业为名副其实的“朝阳产业”。

鱼跃医疗（002223）国内最大康复护理和医用供氧系列医疗器械专业生产企业，就市场而言，经过多年发展，我国医疗器械设备总产值在世界医疗器械市场的份额能占到4%左右，未来这一份额还将不断扩大，整个产业也将保持高速增长态势。杨晓春