周四，沪深股市延续弱市震荡探底走势，早盘探至2183点后展开技术性反弹，但空方仍主导市场，反复探底格局未得以扭转，沪指再以接近最低点2181点收盘。盘面上强势股纷纷补跌，有色金属、煤炭、化工板块继续下压指数，软件、电力、地产板块相对活跃。对于后市我们认为，对经济基本面的悲观预期让市场出现连续杀跌，本周沪指跌幅已达5.83％，短线做空力量已大幅释放，技术上存在抵抗式反弹，但市场重心下移的态势暂难改变，控制仓位下短线操作。

抵抗式反弹或姗姗来迟

随着2200点的告破，市场空气弥漫，我们在认清市场仍处在重心下移这一趋势外，短期的利多因素也有所隐现，或促使抵抗式反弹形成。首先，郭树清表示研究加大鼓励长期资金入市政策。其次，银行业监管新规推迟实施，监管政策现微调信号。新监管标准实施日期的推迟，有望缓解银行的短期资本补充压力。第三，A股持仓意愿在11月降至“冰点”。中登公司最新发布的统计月报显示，截至上月末，持仓A股账户占全部A股有效账户的比重为41.61%，处于一年来的最低水平。因此，能否在一个极度恐慌中把握好节奏显得非常重要，认清趋势，拒绝“羊群效应”，抵抗式反弹或姗姗来迟。

调整品种控制仓位

二级市场上股指处于技术分析失灵阶段，超卖、背离失效，唯下跌趋势在加剧。沪指运行在3067－2826－2534点连线构成的上轨，2610－2437点连线为下轨的下降通道中，2160点为短线通道的下轨位置，故我们对迟到的抵抗式反弹应该可以期待。操作上，短线不建议恐慌性杀跌，可借反弹之际择机减仓，并调整持仓品种，总体上继续控制仓位。            国元证券