周一，沪深股市延续探底走势，沪指失守2300点，成交量再现新低。传媒、机械、银行相对强势，有效减缓了股指下滑的速率，地产、家电股跌幅居前，两市成交量仅704亿元，股指K线上以中阴报收。对于后市我们认为由于中央经济工作会议并没有意外惊喜，年底资金面并不宽裕，股指或延续弱市震荡格局，随着成交量的萎缩，抵抗式反弹或有发生，但总体高度或有限，继续控制仓位下谨慎操作。

年末结算期机构谨慎

临近年底，资金面并不宽裕。周一上海银行间同业拆放利率中，短期品种全线走高，2周及1个月期利率涨幅较大。研究机构仓位监测报告显示，近两周开放式股票方向基金平均仓位上升，仓位在90%以上的基金数量明显增加。可以看出，场内存量资金后续推动股价反弹的动力不足，场外资金时值年末结算期，各类机构都相对谨慎。

投资者不必过分悲观

沪指已经在2300点盘整一周有余，在缺乏援军的支持下，不排除“久盘必跌”，有力度的反弹或出现在恐慌性杀跌盘出现后。当然投资者也不必过分悲观，积极寻找那些业绩增长确定有想象空间的公司，精细化工、泛消费、生物医药等抗周期行业今年业绩持续稳定增长，投资者可在这些领域寻找能够穿越周期的成长股。

国元证券