联合国近日发布《2012年世界经济形势与展望》报告警告:发达经济体经济陷入泥潭,新兴经济体也无法独善其身,全球经济正在“二次衰退”的悬崖边上“蹒跚前行”。从目前国内来看,种种迹象表明,明年中国经济增速将在今年基础上进一步回落。因此,权益类资产市场风险加大,债券市场相对稳健的回报更具备吸引力。
另一方面,10月CPI同比上涨5.5%,创5个月以来新低,市场普遍预测11月CPI还将进一步回落至更低,这意味着通胀压力进一步缓解,可预示加息周期的结束。
“在降息周期的预期之下,各类债基当中分级债基的A类份额更具备优势。”有基金分析师表示,分级债基中的A类低风险份额一般三个月或半年打开一次,在降息通道中能够提前锁定收益。比如本周五即将迎来第一个开放日的博时裕祥A,其约定收益率为一年期定期存款利率加1.5%,目前年化收益率有望提升至5%,正是因为裕祥A具有调息保护的功能,也就是盯住利率,每个开放日随央行调息而重新设定,与此同时,裕祥A又具有半年的封闭期,在某种程度上等于是提前锁定了收益,因为在其半年打开后才会重新调息。这样的产品十分适合降息周期下的风险投资者。
据悉,裕祥分级债券基金是博时公司旗下的首只分级产品。根据基金合同,裕祥A自6月10日成立后每满6个月开放一次。裕祥A仅在12月9日一天开放,且接受申购的规模有限,超出后将进行比例配售。投资者除了通过招商银行和博时直销平台认购,还可以从中国银行、中信银行、深发展银行以及各大券商处申购,申购费率为0。最低申购门槛仍然只需500元,这与动辄5万元起点的银行理财产品相比,为个人投资者闲散资金投资提供了相对方便的选择。